当前玻璃的矛盾点依旧是需求的分歧。但是我们可以确认的是，近期较为持续的产销好转部分为中游的情绪补库，但是终端的需求确实环比上看见了好转。这一点从库存结构上可以感受到，单独沙河的样本来看，上游去库大于中游的累库，因此可以判断下游在季节性的需求好转下出现主动的补库。对于后市的玻璃，我们主要观察，现货价格在库存压力下是否会继续出现崩盘，而这一点则是观察05合约前库存的趋势，也就是供需的平衡。供应方面，后续浮法点火的预期大于冷修，不完全统计截至二季度末，有4000吨的点火计划，但是我们依旧认为在需求面前有限的供应增量这个“慢变量”不构成明显利空。需求方面，这点市场的分歧依旧较大，但是数据上来看，二季度的玻璃需求填补之前一季度的需求缺口较为困难，但是同比去年（上海疫情期间）仍出现跌幅同样较不合理，因此我们预期玻璃05合约前在需求合理假设的前提下，总体预期去库。结合当前的现货价格，上游压力略有缓解，而压力较大的玻璃厂观察近期产销尚可，因此现货价格05继续出现大幅度崩盘的情况较难出现。综上，我们认为玻璃后续虽有点火，但是影响有限；需求季节性好转发生，在不出现大利空的情形下，总体05前玻璃库存下移，现货价格坚挺；近期盘面回落一定程度消化前期情绪盘，预期后续总体重心上移，逢低做多05。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。