小幅上涨，10年期国债收益率下行0.25bp至2.8575%。央行公开市场净回笼370亿元，Shibor短端品种集体下行，资金面转好。央行降准0.25%，主要是经济恢复不及预期，外部的不确定性加大和市场资金面有所收敛等原因，将释放长期资金约5000亿元，将有效补充银行体系的中长期流动性，保持市场资金面合理充裕。1-2月工业生产和就业数据低于预期，但投资、消费等数据好于预期，房地产投资和销售逐步改善，后续有望继续回暖。国务院总理强调实体经济特别是制造业是我国经济的根基所在。美联储如期加息25bp，但下调今明两年GDP预期，美债收益率回落。从基差上看，目前TF和T合约IRR有所回落，贴水幅度扩大。随着降准利好落地，在国内经济继续企稳回升和市场避险情绪缓和的情况下，预计国债期货价格上行空间有限，存在调整压力，T2306合约波动区间100-100.5元，操作上建议观望或轻仓试空。

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