周内股指低位反弹。上证指数主要是周一涨幅较大，其他时间段维持震荡走势，海外风险事件利空和技术面支撑限定震荡空间，全周总成交量略有增长。此外，本周五是3月合约交割日。行业方面，申万一级行业周内多数回落，行业差异明显放大。结合行业权重看，电力设备拖累300、500、1000，汽车、医药生物拖累50。期货市场情况显示，相较此前周五，除IC隔季合约年化升贴水率下降之外，其他品种和期限合约年化升贴水率均有所上升。期现套利中，IC、IM远端反套空间均处于5%以上，预计未来趋势将以继续走扩为主。跨期套利中，贴水转向继续带来的远期正套机会，可采取季节性空远多近操作，尤其是在IM。跨品种方面，IH、IF和IC、IM比价较上周小幅回升，但短期仍在底部附近，暂维持观望，中长期等待上行趋势重新形成。成交持仓方面，IF、IH、IM合约总持仓量和总成交量均上升，IC合约总持仓量下降的同时总成交量上升。资金方面，主要指数资金流向不一，外资再度大幅流入。周内消息有小幅利多影响，叠加外盘回升助力市场小幅反弹，但海外市场风险仍需要持续关注。周五盘后降准利好或在周一体现。基本面仍有进一步改善可能，经济的持续修复仍是近期提振市场信心、推升股指的重要潜在利好。中长期来看，未来经济上行步伐是影响期指主因，前期政策效果以及消费、地产回升速度是市场预期以及上行斜率的核心影响。技术面上看，上证指数周内处于阶段底部震荡，周K线主要技术指标多有走弱，指数暂未有效跌穿3225点附近上行趋势线支撑，该位置可继续关注，压力位仍在3350点缺口附近，短线风险上升。中期来看，指数维持震荡走升趋势，2863点和3700点附近分别是中期底部和压力位。操作方面，四大指数均处于阶段低位，IF、IH相对IC、IM更弱，暂时维持观望，或尝试轻仓做多IM。

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