隔夜铜价偏弱，LME铜下跌0.45%至8533美元/吨；沪铜下跌0.52%至66740元/吨。宏观方面，昨日在瑞士信贷得到救助后，欧央行坚定加息50个基点，凸显抗击通胀的决心，另外美国第一共和银行也得到大银行救助，避险情绪有所降温，但对央行鹰派作风有所忌惮，欧央行加息50个基点后预计美联储下周议息将加息25个基点，当前欧美接连爆发风险使得海外需求前景黯淡；国内方面，1~2月份经济数据表明，经济修复延续，核心抓手仍在于投资端，制造业、基建投资保持强势，房地产投资跌幅明显收窄。供给方面，美洲发运渐增或缓解铜精矿紧张焦虑，3月精炼铜产量继续提升；需求方面，铜价快速下跌促进下游补库，现货升水大幅回升100元/吨。库存方面，昨日LME库存增加1575吨至74975吨；沪铜仓单减仓3485吨至115862吨。欧美风险事件相继得到化解，欧央行坚定加息，市场关注美联储表态，但美股表现已倾向于乐观，另外欧美相继“爆雷”下抑制风险偏好及海外投资及需求预期，最终抑制铜价走势。这也与我们此前讲的先下后上相符，后期关注事态进展以及美联储议息鲍威尔的表态。

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