【热点】

　　美CPI数据出炉，澳煤恢复进口，

　　猪瘟卷土重来？

　　一、美国CPI出炉，货币政策两难抉择

　　当地时间3月14日，美国劳工部发布最新数据显示，2月消费者物价指数（CPI）同比上涨6%，符合预期，较前值6.4%回落0.4个百分点，为连续第八个月下降，创2021年9月以来新低；环比来看，2月CPI月率为0.4%，略低于前值0.5%。

　　住房成本是2月CPI依然维持在高位的主要原因。美国2月份居住成本上涨0.8%，同比上涨8.1%。除此之外，食品价格上涨0.4%。能源价格则下降0.6%，价格走势平稳。能源价格下跌部分抵消了住房和食品价格的上涨，尤其是燃油价格环比下降了7.9%。

　　剔除波动性较大的食品和能源价格后，2月核心CPICPI同比上涨5.5%，为2021年12月来新低，仍远高于美联储2%的政策目标，前值为5.6%；环比来看，2月核心CPI环比上涨0.5%，高于预期值和前值0.4%。

　　通胀仍处高位，达到目标通胀率的过程似乎依然漫长，但突发的银行流动性危机（详见另一篇热点）已打乱了美联储加息的节奏和步伐。如果美联储加息力度放缓，则国际大宗商品或将继续在高位运行，大幅甚至是崩盘式下跌的危机减弱。但商品回落只是时间和节奏的问题，在商品价格回到常态之前，美联储加息政策很难彻底熄火甚至是转向。

　　二、澳煤恢复通关，双焦大幅下行

　　从2020-2022两年多的时间里，澳大利亚相关方面曾多次释放信息，希望中国恢复对澳大利亚煤炭的进口。直到2023年2月份，陆续有澳煤抵达中国港口。目前，中国海关和港口已收到通知，准予放行澳煤进口。这意味着2020年底开始的澳煤“禁令”已告结束，我国恢复进口澳大利亚煤炭。

　　受澳棉进口，以及内蒙方面煤炭恢复生产的消息刺激，双焦开始大幅下跌。3月15日日盘，焦煤2305主力合约下跌3.92%至1913元/吨，焦炭2305主力合约下跌2.56%至2818元/吨。在此次的大幅下跌后，双焦皆已触及60日均线重要关键支撑位。若继续下行破位，上行技术形态将扭转，可能吸引更多的空头资金力量加入。

　　不过，近期中澳关系可能会再起波澜。日前，美英澳三方领导人在加州军事基地进行会面，期间达成了美英澳三国核潜艇建造协议，总耗资3680亿美元，为期30年。三国领导人公开表示，这是“对抗中国在印太地区野心”的重要一步，美英澳核潜艇合作，是英美两个核大国，与澳方这个无核国家进行军事合作。外交部汪文斌表示，中国已经多次强调，美英澳建立所谓的“三方安全伙伴关系”，推进核潜艇及其他尖端军事技术合作，这是典型的冷战思维，只会刺激军备竞赛，破坏国际核不扩散体系，损害地区和平稳定，爱好和平的国家对此表达了严重关切和坚决反对。该事件使刚刚略有好转的中澳关系重新蒙上了阴影。

　　三、多省猪瘟散发，影响整体可控

　　据我的钢铁网报道以及部分养殖场户反馈，近期非瘟又有抬头迹象。综合各方咨询，当前已有17个省份有零星猪瘟案例。华北地区的猪瘟影响较大，东北地区部分影响，甚至有部分养殖户表示堪比2021年同期。长江以南的情况较好，影响不大。

　　受该消息影响，市场担忧情绪升温。股票养殖板块出现异动，新五丰连拉两个涨停板，数支股票价格上涨近5%。因大型上市养殖企业具备更完善的防疫体系，受到的冲击小，此外还可从疫苗、兽药等方面受益。

　　事实上，近几年猪瘟持续存在，但因国内防疫意识和技术的提高，猪瘟的影响除了特殊的几年外，其他时段内对整体产能造成的影响并不大。尤其是近几年生猪产能集中度提高，大的企业在防疫、疫情管控方面都更加先进，进一步降低了猪瘟的危害性。

　　由于猪瘟影响，散户对疫病感染的担忧促使其加大出栏量，生猪出栏加速，短期供应端继续承压，现货价格走势低迷。但好的方面在于二次育肥积极性也减弱，同时仔猪价格持续上涨的势头也被遏制，补栏情况变得更为理智。就生猪期货价格而言，2305主力合约在15.5万元/吨附近寻得支撑，KDJ指标交出金叉，短期有望企稳反弹，但反弹高度有限，难以突破企业普遍养殖成本16-17元/公斤的桎梏。