双焦周度报告:“外患”加剧,“内忧”何时显现?
发布时间:2023-3-14 16:50阅读:496
宏观层面,美国硅谷银行破产,海外流动性风险加剧。驱动角度,焦钢毛利差1.6%,但产业利润继续扩张,利润驱动中性;焦煤库存驱动向上,焦炭库存驱动中性;按涨一轮计算现货仓单2960,J05合约基本平水,基差驱动中性。
供需预期,铁水持续回升,上方空间有限,“见顶”预期渐起;蒙煤进口增量持续高位,安检趋严导致的煤炭供应收紧是否充分交易还有待观察,会议窗口期已过。春节期间炉料供需错配导致焦煤整体库存超预期下滑,随着铁水增量放缓、焦煤供应恢复,焦煤整体库存或将逐步回升。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
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焦炭
焦钢毛利差1.6%,但产业利润扩张,利润驱动中性;焦煤库存驱动向上,焦炭库存驱动中性;按涨一轮计算现货仓单2960,J05合约贴水一轮,基差驱动向上
中性:焦炭05合约建议以短空为主,J05下方支撑2725附近
焦煤
铁水持续增长,“见顶”预期渐起;会议期间焦煤库存重建缓慢,会议后供应有望逐步恢复;蒙煤进口增量高位,焦煤整体库存逐步回升,成本支撑或有所松动
中性:焦煤05合约建议以短空为主,JM05下方支撑1850附近...
双焦周度策略报告
焦炭产量保持高位,带动焦煤需求进一步好转,加上本身库存就低,随着下游补库,焦煤现货价格开始走强,短期有望保持震荡偏强的走势。而焦炭继续累库,对价格的支撑不强,主要靠焦煤价格形成成本支撑。
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