PTA：隔夜油价盘中一度下跌超过5%，PTA跟随下行。短期5900一线压力较大，5-9反套逢高布局，中期警惕成本回落带来的估值下行风险，多PTA空SC持有。市场当前的交易重点仍然集中在成本端，调油需求及PX二季度集中检修导致PX供应偏紧、PXN偏强的逻辑仍然支撑PTA估值。供需格局方面，PTA供应逐步提升，然而厂库仓单短期集中注册增多，现货流动性略有收紧，导致基差持续提升。然而当前现货加工费水平450元/吨，偏高水平，当前位置PTA工厂点价较多，工厂开工正在逐步提升，如逸盛大化、福海创等均有计划提负荷，另外后续装置开工率或将随着检修的结束而提升的情况。当前聚酯开工率提升至89%的高位，织造工厂开工率75%、加弹开机90%，进一步提升空间或有限，对于PTA而言刚需提升空间一般，反而需要关注未来4-5月份终端囤货集中释放之后以来的淡季。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。