主要逻辑： 　　原油终端消费延续良好态势。全球道路交通量攀升，中国的道路交通水平较前一周下降3%，但仍处于高位；欧洲、北美和亚洲其他地区交通水平周环比分别升8.2%、1.2%和1.4%随着春季临近，航空旅行将在1月和2月经历了稳步扩张后于3月加快增长步伐，亚洲、西欧和北美这三个最重的航空燃料消费地区料将在3月推动增长，月度增幅分别达到3.4％、5.0％和增1.7％。 　　过去一周主导油价变化的仍在于宏观数据，正如前一周中国向好的PMI拉升了油价一样，本周中国低于预期的经济目标以及美国的加息节奏又成为油价波动的主要驱动。这种情况通常发生在原油自身供需并没有很强或很弱时发生。 　　从供需格局看我们仍对后市持乐观态度。美国钻井数连续四周下降，原油产量从1230万桶/日再度降至1220万桶/日，增长乏力的格局再次被印证。沙特和伊朗结束敌对关系对原油供应目前并没有太大影响，伊朗产量的回归仍要看美方态度，更团结的中东有利于能源的安全与稳定。从需求端看，海外各国纷纷解除了对中国旅客的防疫限制，中国航空飞行会继续增加，中国的陆上交通量维持高位；欧美的拥堵指数和航空飞行量也环比攀升，且都出现了同比的增长；印度2月石油消费创24年纪录高位，印度是全球第三大石油消费国。 　　油价临近前期低点后再度反弹，供需格局显示后市下方空间有限，投资者延续震荡偏强思路。 　　投资建议： 　　持多SC2304合约。 　　风险提示： 　　全球经济陷入全面衰退。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。