宏观：

　　外围美联储加息升温短期继续影响市场情绪。23年GDP发展预期目标位于市场预期的下沿，强复苏预期弱化，货币政策执行报告声明货币政策短期回归常态，预计全年市场利率围绕政策利率波动，货币政策短期回归常态。A股大幅提估值的空间较为有限。短期市场延续近期震荡调整态势。

　　上周首次申请失业救济金的美国人数增加21,000人，经季节性因素调整后为211,000人，为五个月来最高值，尽管数据趋势仍表明美国劳动力市场吃紧，但这给投资者带来一线希望，期待美联储加息可能没有之前担心的那么激进。美指走弱，贵金属偏强。

　　1、沪铝：

　　本周铝弱势运行，横盘承压。基本面上，社库仍在增加，下游消费并没有明显好转，虽然西南地区出现了一定程度的减产，国内旺季的消费预期目前没有释放出来。宏观上，美联储鹰派态度叠加美国加州的两家银行出现危机引发市场担忧更大的金融危机，利空铝价。

　　2、沪镍：

　　必和必拓认为2023年的镍市场整体将再次出现供过于求的局面，但过剩量较2022年有所收窄。电动汽车电池的市场需求将再次大幅增加。2023年二级镍(镍铁、高冰镍、硫酸镍)供应增长将放缓。其认为2023年镍供应量总计将过剩20万吨。短期看，中国需求没有被证伪前，价格难以大跌，但目前来之于美国金融方面的偏空信息会持续打压镍价。

　　3、沪铜：

　　本周鲍威尔发表鹰派的言论，2月小非农数据超预期，上周美国首次申请失业救济人数超预期反弹，美元经历了先升后降的行情，铜价受此影响小幅震荡，重点关注今晚的非农就业数据，和下周二的2月美国CPI数据。

　　农副：

　　生猪：

　　收储落定，短期提振后，市场继续寻底回落。3月份市场供应保持充裕，规模猪企出栏计划量略有增长，中小养殖户压栏意愿降低，市场保持供应充裕，短期保持弱势震荡。05合约弱势下跌，寻找支撑。生猪价格依然处于二级预警当中，消费提振不畅，等待回暖的利好。从养殖成本来看，生猪05合约有跌破16000的可能，本轮猪周期亏损时间继续延续，05合约将有较好的预期，或引发下一轮猪周期的启动。

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