【供需分析】当前国内油脂供给端总体来看表现稳定无太大波折，受到整体库存水平的影响，对于产国出口政策变化带来的供给变动扰动反应相对钝化。消费端当前来看处在平均水平附近，无超预期情况出现。 细分不同油脂来看，棕榈油方面由于马来的大降水造成了产区洪水，后续产量可能会受到一定影响，此外随着鲜果串价格的抬升及出口量被限制棕榈油进口成本可能对下方形成支撑；豆油方面大豆后续的到港量的不足及豆粕提货不佳，油厂胀库停机导致豆油供给被动减少成为豆油的利多亮点，但考虑到国储的抛储预期对市场供应的增加以及南美豆油的进口预期对总供给的增加，以及天气转暖后棕榈油进入消费挤占豆油的消费，豆油价格上方的压力依旧存在；菜油方面则由于进口菜籽及进口菜油量显著增加，国储轮储稳定进行，菜油继续疲弱，当前菜油的进口利润逐渐走平，进口边际增量的减少可能会使得菜油弱势的幅度有所减缓，但菜油疲弱地位依旧。 【策略观点】持币观望或小幅尝试跨式期权锁定油脂上下震荡区间。

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