汇通网3月9日讯—— 隔夜美联储主席鲍威尔在众议院继续坚持鹰派基调，这帮助美国短期国债收益率继续冲高，令金价承压，不过，鲍威尔称并未就3月会议作出决定，还需要进一步关注2月份的就业数据和通胀数据，这暂时缓解了一些金价的下行压力。投资者普遍等待周五出炉的美国2月份非农就业报告，市场观望情绪较浓，预计短线金价偏向低位震荡调整。

　　周四（3月9日）亚洲时段，现货黄金低位徘徊，目前交投于1812.79美元/盎司附近，隔夜美联储主席鲍威尔在众议院继续坚持鹰派基调，这帮助美国短期国债收益率继续冲高，令金价承压，不过，鲍威尔称并未就3月会议作出决定，还需要进一步关注2月份的就业数据和通胀数据，这暂时缓解了一些金价的下行压力。

　　数据方面，美国2月ADP就业数据强于市场预期，但1月职位空缺数据降幅低于市场预期，令多头有所顾忌。

　　美联储褐皮书显示，美国企业预计未来通胀将进一步放缓。加拿大央行暂停加息步伐，如期维持当前利率不变。这给多头提供一些信心：未来通胀将放缓，全球央行进入加息周期尾期。

　　地缘局势依然紧张，也吸引一些逢低买盘支撑。

　　投资者普遍等待周五出炉的美国2月份非农就业报告，市场观望情绪较浓，预计短线金价偏向低位震荡调整，甚至存在一些温和反弹的机会。但利率期货显示，美联储3月份加息50个基点的概率已经接近80%，料将限制金价的反弹空间，并令金价面临进一步下探风险。短线留意1804-1826区域突破情况，分别是100日均线支撑和10日均线阻力。

　　本交易日还需关注美国2月挑战者企业裁员人数和美国截至3月4日当周初请失业金人数。

　　美联储鲍威尔在第二天的证词中继续放鹰，但称未就3月会议做出决定

　　美联储主席鲍威尔周三重申了他关于可能更高、更快加息的信息，但强调辩论仍在进行中，决定将取决于两周后的政策会议前仍将发布的数据。

　　“如果--我强调尚未就此作出决定--但如果全部数据表明有必要加快紧缩，我愿意加快加息步伐，”鲍威尔在美国众议院金融服务委员会的证词中说，与他在周二向参议院一个委员会传达的信息相同，但增加了一个警告条款。

　　他在回答该委员会共和党主席Patrick McHenry议员明确提出的关于3月21-22日会议预期结果的问题时再次强调了这一点。

　　“我们还没有做出任何决定，”鲍威尔说，但在决定是否需要重新回到大幅加息时，将密切关注周五即将公布的就业数据和下周的通胀数据。

　　不过，最近的通胀数据比预期的要差，对前几个月的修正显示，美联储在将通胀率恢复到2%的目标方面取得的进展低于预期。

　　鲍威尔本周在国会的讲话重新设定了市场对美联储行动方向的预期，他直言不讳地评估说，“最终的利率水平可能会高于之前的预期”，因为通胀率并没有像几周前看起来的那样快速下降。

　　除了利率期货市场现在预期在下次美联储会议上将加息50个基点外，决策者们还将更新对最终利率的预测。在12月中旬的上次预测中，对美联储指标隔夜利率高点的估计中值在5.00%和5.25%之间，而目前是4.50%-4.75%。

　　最终结果如何还有待观察，鲍威尔甚至为放缓加息提供了一些理由。

　　鲍威尔说，经过一年的快速加息，经济可能仍在调整，这是允许等待观察更多数据的一个理由。

　　鲍威尔说，“我们知道，放慢今年的加息步伐是让我们看到更多这些效果的一种方式。”

　　美国1月职位空缺降至1,080万个，降幅小于预期

　　美国1月份的职位空缺下降幅度低于预期，而且前一个月的数据被修正得更高，这表明劳动力市场状况持续紧张，可能会使美联储在更长时间内保持在加息的轨道。

　　但美国劳工部周三发布的月度职位空缺和劳动力流动调查(JOLTS)报告还暗示，劳动力市场正在形成一些裂缝。1月份的裁员率上升，2022年的裁员率高于最初的设想。自愿辞去工作的人数减少。

　　尽管如此，劳动力市场仍然强劲，1月份每一个失业工人对应着1.90个职位空缺。美联储主席鲍威尔周三重申了他关于可能更高、更快加息的信息，但强调辩论仍在进行中，决定将取决于两周后的政策会议前仍将发布的数据。

　　纽约Brean Capital的高级经济顾问Conrad DeQuadros说，“从美联储的角度来看，职位空缺的下降并不表明劳动力需求和劳动力供应之间的平衡出现了任何有意义的改善。”

　　衡量劳动力需求的职位空缺在1月的最后一天为1080万个，按月减少了41万个。12月份的数据被修正得更高，显示有1120万个职位空缺，而不是之前报告的1100万。接受路透访查的经济学家曾预测有1050万个职位空缺。

　　职位空缺率从12月份的6.8%下降到6.5%，仍然很高，2022年的平均水平为6.8%，高于2021年的6.4%。

　　雇佣人数从12月的630万上升到640万。雇佣率从12月的4.0%上升至4.1%。2022年有7720万名雇员，比2021年增加了120万名。12月的雇佣率平均为4.2%，低于2021年的4.3%。

　　裁员人数猛增24.1万，达到170万，为2020年12月以来最多，主要集中在专业和商业服务行业。然而，联邦政府的裁员人数减少。

　　裁员人数在2022年增加了46.1万，达到1,760万。裁员率从12月的1.0%上升到仍然较低的1.1%。虽然该比率仍然低于疫情前的高点1.3%，但现在的裁员水平更接近于新冠公共卫生危机爆发前的平均水平190万

　　大约390万人辞职，这是自2021年5月以来最少的，比12月减少20.7万人。

　　被视为衡量劳动力市场信心的辞职率从12月的2.6%降至2.5%，仍高于疫情前的2.3%左右的标准。

　　巴克莱银行驻纽约的首席美国经济学家Marc Giannoni说：“尽管本月出现了下降，但这一指标的近期演变表明，潜在的工资压力应该仍然很高，虽然压力正在有所缓解。我们继续预测，就业的增长速度将显示劳动力市场具有韧性。”

　　民间部门就业岗位增幅超预期

　　美国2月份民间就业岗位的增长超过了预期，表明劳动力市场持续强劲。

　　周三公布的ADP全国就业报告显示，上个月民间就业岗位增加了24.2万个，高于市场预期的20万个。1月份的数据被修正得更高，显示增加了11.9万个工作岗位，而不是之前报告的10.6万个。。

　　ADP报告是与斯坦福数字经济实验室联合开发的，在劳工部劳工统计局周五发布更全面、更受关注的2月份就业报告之前发布。

　　在预测劳工统计局的非农就业报告中的民间就业岗位上，ADP数据一直不是一个可靠的衡量标准。ADP之前公布的1月份创造了10.6万个民间就业岗位，与劳工统计局公布的44.3万个民间就业岗位增幅相去甚远。

　　根据路透对经济学家的调查，非农就业岗位在1月份激增51.7万个之后，预计2月将增加20.5万个。预计失业率将维持在3.4%的53年半低点不变。

　　美联储调查：美国小企业继续从疫情的打击中恢复

　　美国克利夫兰联邦储备银行代表12个地区联储发布的一份报告显示，去年美国小企业继续从新冠大流行中恢复，但企业面临着高通胀和劳动力稀缺的巨大挑战。

　　不过，根据最新的2022年《小企业信贷调查》报告，虽然这些小企业在2022年的情况要相对强于前几年，但总的来说，营商状况仍比三年前大流行出现之前要疲软。

　　自2020年的调查以来，小企业首次“更倾向于报告过去12个月里，营收和就业水平上升而不是下降，而且报告正在盈利的企业占比较一年前大幅提升。”

　　报告称，联储针对全国8000家雇员在500人以下的企业进行了调查，并指出，这些小企业占美国雇主总数的99.7%。

　　报告发现，即使情况正在好转，小企业仍对各自的未来感到担忧。

　　“在最近的调查中，较大流行前相比，企业仍更不倾向于预期来年的收入或就业会增长，”报告补充称。“财务方面，大约五分之四的企业提到了与成本上升有关的挑战，接近一半的企业报告称在支付运营费用或处理不平衡的现金流方面存在困难。”

　　美国短债收益率攀升，受助于劳动力市场数据和鲍威尔鹰派发言

　　较短期美国公债收益率周三攀升，两年期美债收益率势将连续第三个交易日上涨，数据显示美国劳动力市场仍吃紧，且美联储主席鲍威尔对将利率升的更高，加息步伐更快，持开放态度。

　　鲍威尔周二在参议院金融委员会的政策让加息50个基点的可能性增加，最快可能在3月22日的下一次政策会议上就这么做。鲍威尔周三对众议院金融服务委员会强调，决策者尚未做出决定，会议之前，通胀和就业数据尚未公布。

　　在鲍威尔发言后，较短期公债收益率在周二跳涨，在周三继续上涨，2年期国债收益率一度触及5.084%的2007年6月15日以来最高，收盘上涨1.1%，收报5.066%。

　　但较长期公债收益率周三接近收平，收益率曲线中受到密切关注的两年/10年期公债收益率差报负109.2个基点，为1981年以来最严重的倒置。这种情况被认为是预测衰退的可靠指标。10年期美债收益率周三收涨0.03%，报3.976%。

　　富国银行投资研究所(Wells Fargo Investment Institute)全球固定收益策略主管Brian Rehling称，“显然，现在市场的情绪是为更多的加息做准备，所以50个(基点)我不会说是一件板上钉钉的事，但显然是一种可能。收益率曲线严重倒置，而且程度不断加深，在美联储开始降息之前，这种情况不可能得到修复或收益率差回到正值区域，坦率地说，降息看起来还很遥远。”

　　美元高位震荡，交易员等待就业数据

　　周四（3月9日）亚市盘初，美元指数窄幅震荡，目前交投于105.68附近。美元周三持稳，但从稍早触及的三个月高点回落，此前美联储主席鲍威尔在国会作证的第二天没有重大意外，而且投资者在等待周五的就业数据。

　　Convera驻华盛顿的高级市场分析师Joe Manimbo说，鲍威尔的言论并没有改变美元走强的轨迹，市场现在只是在为周五的就业数据和下周的通胀数据做准备，看看美联储是否会在本月晚些时候进行更大的50个基点的加息。”

　　美元在周二跳涨，此前鲍威尔表示，美联储可能需要比预期更多的加息来应对强劲的数据，并准备在未来信息“总体”表明需要采取更严厉的措施来控制通胀的情况下，采取更大的举措。

　　这促使交易员对他们的利率预期重新定价。联邦基金利率期货交易员现在认为，美联储在3月21-22日的会议上加息50个基点的概率为77%，高于鲍威尔周二讲话前的22%。现在预计利率将在9月份达到5.69%的峰值。

　　投资者关注周五公布的2月就业数据，以确认持续强劲的就业增长支持更大幅度的加息。自2月3日的数据显示雇主在1月份增加了51.7万个工作岗位以来，美元大幅上涨近4%。

　　下周二的消费者价格通胀数据也将是美联储是否重新加快加息步伐的关键。预计该数据将显示，2月份价格上涨0.4%。

　　美元指数周三尾盘持平于105.63，早些时候达到105.89，为12月1日以来最高。它从2月1日的九个月低点100.80上升，但仍远低于9月28日达到的20年高点114.78。

　　纽约Bannockburn Global Forex的首席市场策略师Marc Chandler说：“美元经历了四个月的大跌，我认为到目前为止，它看起来仍然具有修正性质，也就是说，我不认为我们会回去重新测试9月和10月的美元高点。”

　　美联储褐皮书：美国企业预计未来通胀将进一步放缓

　　美联储在周三公布的褐皮书中表示，从1月到2月底，美国经济活动略有增加，通胀压力仍普遍存在，但企业报告称价格上涨有所缓和，且预计这种情况将在今年持续。

　　在美联储发布对经济状况的最新调查的一天前，主席鲍威尔表示，在最近劳动力市场、消费者支出和通胀方面的数据强于预期后，决策者可能不得不将利率升得比预期更高，步伐或将更快。

　　美联储去年以40年来最快速度加息，以推动整个经济中的需求降温，并使通胀回落至2%的目标。但在去年底有所软化之后，经济已经反弹，价格上涨趋势重新加速。

　　美联储的褐皮书在很大程度上反映了最近的数据，与去年底相比，经济活动有所回升，劳动力市场“稳健”。但也有充满希望的迹象，在很多地区，供应链进一步松动，价格上涨趋于温和。

　　报告称：“展望未来，联络人预计价格上涨将在今年继续放缓。”

　　也有迹象表明，一些消费者面对更高的价格望而却步，企业扩大利润率的能力比前几个月要差。

　　例如，联络人对芝加哥联储表示，客户愈发不愿意支付更高的价格，而在圣路易斯联储管辖的地区，“企业，特别是较小的企业，报告称会接受更小的利润率，而不是提高价格。”

　　尽管如此，调查显示，通胀仍然“普遍存在”，而在劳动力市场上，“寻找具有所需技能或经验的工人仍具有挑战性”。

　　调查称，到目前为止，劳动力供应只是略有改善。达拉斯联储报告称，德克萨斯州的一些小型或农村学区已经过渡到每周上学四天，部分原因是人员短缺和需要吸引教师。整体薪资压力“普遍以温和的速度增长”。

　　加拿大央行维持利率不变，成为首个暂停货币紧缩行动的主要央行

　　加拿大央行周三一如预期将关键隔夜利率维持在4.50%不变，成为首个在预期高通胀缓和的情况下暂停货币政策紧缩行动的主要央行。

　　在过去的一年里，加拿大央行连续八次加息，总共加了425个基点，以抑制通胀。加拿大去年的年化通胀率达到8.1%的峰值，1月份放缓至5.9%，仍然是加拿大央行2%目标的近三倍。

　　加拿大央行上次在1月份开会制定政策时，宣布加息25个基点，并表示只要价格放缓符合其预期，它希望将暂时保持利率不变，让之前的加息发挥作用。

　　它在一份声明中说：“总体而言，最新的数据仍然符合该行的预期，即CPI通胀率将在今年年中回落到3%左右。”

　　这像是央行在按兵不动，除非他们在未来几个月的数据中看到一些重大的意外，”BMO Capital Markets首席经济学家Doug Porter说：“我们预计他们将在今年余下的时间内保持不动。”

　　加拿大央行在其声明中重申，它“准备在必要时进一步提高政策利率，以使通胀率回到2%的目标”。

　　在其声明中，央行承认第四季度的增长低于其预期，并放弃了经济处于“需求过剩 ”的说辞，这一说法在其宣布1月加息时曾两次使用

　　“限制性的货币政策继续对家庭支出造成压力，”声明说：“随着未来几个季度经济增长的疲软，产品和劳动力市场的压力预计会缓解”

　　俄罗斯宣称控制巴赫穆特东部地区，乌军持续顽抗

　　俄罗斯佣兵组织瓦格纳(Wagner)的负责人周三表示，他的战士已经占领了巴赫穆特的整个东部地区；北约秘书长表示，巴赫穆特的其余地区可能在未来几天落入入侵军队之手。

　　但是，这场在俄乌战争中最为血腥的战事之一仍在废墟中持续进行，乌克兰守军顽强反抗，尽管上周似乎准备从巴赫穆特进行战术性撤退。

　　乌克兰军方和政治领导人目前表示要坚守阵地，尽可能造成俄罗斯的死伤，以削弱其战斗力。

　　乌克兰武装部队总参谋部周三上午在报告中表示：“敌人尽管损失惨重，但仍在继续冲击巴赫穆特的城镇。”

　　瓦格纳负责人Yevgeny Prigozhin表示，他的战士们一直在带头攻打巴赫穆特，现已占领该市的东部。如果情况属实，这将表示俄罗斯军队现在控制了这座城市将近一半的地区，以高昂的代价努力锁定几个月来的第一场重大胜利。

　　Prigozhin在Telegram上表示：“巴赫穆特卡河以东的一切，已经完全受到瓦格纳的控制。”

　　巴赫穆特位于乌克兰顿涅茨克省的边缘地带，这条河将巴赫穆特一分为二，市中心在河的西侧。顿涅茨克省已基本被俄罗斯占领。

　　北约秘书长史托腾伯格在斯德哥尔摩举行的欧盟国防部长会议上表示，俄罗斯正在向这场战斗投入更多的部队。

　　史托腾伯格表示：“他们遭受了巨大的损失，但与此同时，我们不能排除未来几天巴赫穆特可能终究会沦陷。这不一定会成为战争的转折点，但这表明我们不应该低估俄罗斯。”

　　整体来看，鲍威尔周三的讲话将更多市场目光转向本周将出炉的非农数据和下周将出炉的美国CPI数据，吸引了一些逢低买盘支撑，一些空单获利了结，也给金价提供支撑，地缘局势紧张也吸引避险买盘支撑，但美联储3月份加息50个基点的预期居高不下，多头仍有所顾忌，金价反弹空间受到限制，预计短线金价偏向低位宽幅震荡调整。鉴于美国短期国债收益率继续冲高，金价仍面临进一步下探风险。

　　北京时间10:15，现货黄金现报1812.79美元/盎司。

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