PTA：上方压力位5900元/吨。短期受美联储鹰派加息预期的影响，油价大幅下跌，PTA估值向下，聚酯纺服需求偏弱驱动，PTA单边震荡市，5-9正套操作，多PTA空SC操作为主。当前行情的核心驱动仍然是成本端，短期原油下行不改变成品油市场供需偏紧的现状。俄罗斯石脑油受到限价影响，重石脑油价格供需存缺口，美国汽油库存仍处于历史低位，出行旺季来临之后，调油需求仍较为旺盛，因此整体芳烃价格存在较强支撑。对于PX而言，尽管有广东揭阳石化及宁波大榭PX装置的投产，供应小幅宽松，但是PTA新装置投产在即，PX供需仍处于紧平衡状态。PTA3-4月份进一步小幅去库，因此5-9月差或仍偏强运行。由于3-4月份PX和PTA均有大量检修计划，加工费或逐步扩张，多PTA空SC对冲操作。聚酯终端需求较差，尽管工厂促销300-500元/吨不等，产销依旧低迷，目前聚酯开工逐步恢复至88%，进一步上行的空间有限，对PTA刚需影响偏弱。期权方面做多PTA波动率。 　　乙二醇：下方挑战4100元/吨支撑，05合约驱动整体向下,维持5-9反套操作。现货成交疲软，尽管基差目前维持-45元/吨，但成交量较低，聚酯工厂近期接货意愿较差，03合约交割结算价格下探4160元/吨，目前乙二醇仓单数量高位，部分成交困难的货源转抛到现货市场上，导致抛压较大。近期乙二醇供需面变化不大，大炼化装置转产落地情况决定未来平衡表走向，终端弱复苏背景下，乙二醇驱动偏弱。乙二醇国产装置开工率随着新装置投产及煤化工装置重启，小幅提升至60%。接下来关注浙石化等装置的转产落地情况。乙二醇工厂当前出货压力较大，聚酯工厂备库水平目前维持17.4天，处于历史偏高水平，进一步补库的意愿不足。进口方面3月份进口量将随着伊朗货源的到港小幅提升至52万吨左右的规模。 　　加上港口发货速度开始下降，港口预计小幅累库。因此乙二醇5-9反套操作为主。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。