新湖期货点评PTA：自2月中旬以来，PTA价格持续上涨，主力合约价格一度突破前高。本轮PTA价格上涨主要是成本和供需两方面导致。成本方面，国际油价价格重心明显抬升。另外，PX前期较高的估值有所回落，加上4月份起供应端检修损失较多以及芳烃调油的性价比，PX-石脑油价差在300美金左右支撑较强。因此，PTA成本支撑较强。PTA自身供需方面，由于之前价格在低位时PTA加工费一度挤压至低位，加上时间上临近传统检修季，PTA供应收缩预期较强。需求方面，2月份聚酯开工呈稳步提升状态，目前保持在高位，在国内需求温和复苏的大背景下，需求虽然无较大增量，但当前能维持在较高的刚需水平。因此，供需方面PTA3-4月有去库预期，基差走强，价格在低估值下迎来上涨。后市需要关注成本端是否能维持强势以及聚酯开工能否保持高位。

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