3月6日，螺纹主力合约跌破十日军衔，跌近1%，价格震荡偏弱。

　　供给上来看，本周根据Mysteel调研数据显示，上周137家钢厂的螺纹产量为螺纹钢产量295.03万吨，较上周增加12.86万吨。成交加速好转带来钢厂加速复产。考虑到钢厂的弱盈利能力当前所做的最好策略为以量换价，因此短期来看，钢厂维持持续的产量增长或成为常态。

　　需求来看，短期螺纹成交量处于相对历史同期高位震荡状态。虽然目前金三银四上半年旺季将要到来，但是考虑到两会订立的经济增长目标，大部分业内人士认为低于预期，短期或收缩扩张政策，因此多头资金或调低螺纹的需求预期。因此就需求来看短期再次大幅上涨的可能性较低。

　　库存来看，螺纹厂库327.92万吨，环比减少9.38万吨，降幅达到2.78%。螺纹社库为910.96万吨，环比减少4.98万吨，降幅为0.54%。总体来看，厂库库存降幅明显，但是社会库存没有出现明显下降，因此本周四作为旺季第一周的数据显得尤为重要。从供给增加的速度来看，社会库存出现大幅减少的可能性有所缩减。

　　总的来看，20大会议经济目标总体低于预期，作为今年最给予厚望的地产行业复苏带来的经济拉伸短期来看现实刺激或将不及预期。同时，螺纹价格在之前三个月出现较大幅度上涨，透支了大部分预期，因此短期来看螺纹主力合约再次创新高的可能性逐步降低。

　　研究员：吕欣

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