投资者本周不会休息，因为他们在等待一份关于美国劳动力市场状况的重要报告，以及美联储主席杰罗姆.鲍威尔一年两次的国会证词。

　　让事情更加复杂的是，投资者还将关注股市对债券市场更有吸引力的无风险回报的反应。上周，10年期美国国债收益率暂时突破4%的门槛，许多人预计收益率还会进一步攀升。

　　1月份的就业数据是“侥幸”吗？

　　在经济数据方面，投资者要回答的最重要问题是，1月份就业岗位的大幅增长是否会延续到2月份。美国劳工部(Labor Department)公布的数据显示，美国经济1月份新增51.7万个就业岗位，远超预期，引发市场重新思考美联储(Federal Reserve)为抑制通胀将把利率提高到多高。

　　 Interactive Brokers首席策略师史蒂夫.索斯尼克(Steve Sosnick)在接受采访时表示，自那以后，每周申请失业救济的人数继续减少，这加剧了人们对周五公布的2月就业数据可能会再次大幅增加的预期，这反过来可能迫使美联储采取更激进的加息措施。

　　“我们上个月得到的数字会不会是一个侥幸？”或者这是一种新趋势的一部分？索斯尼克说。

　　鲍威尔会怎么说？

　　自鲍威尔2月7日参加华盛顿经济俱乐部的问答活动以来，投资者一直没有听到他的消息。

　　在与私募股权亿万富翁大卫.鲁宾斯坦(David Rubenstein)的交锋中，鲍威尔重申，通货紧缩的迹象正在出现，不过他承认，美联储恢复2%目标的道路可能会“崎岖不平”。

　　自那以后，一系列高于预期的通胀报告显示，价格压力持续减弱的趋势可能即将结束。

　　根据2月14日发布的消费者价格指数(cpi)，1月份生活成本上涨0.5%，为三个月来最大涨幅。与此同时，年通货膨胀率再次从6.5%放缓至6.4%，但经济学家此前预计降幅会更大。1月份生产者价格指数(ppi)和美联储青睐的通胀指标——核心个人消费支出指数的数据也高于预期。

　　因此，投资者将密切关注鲍威尔周二前往国会山，在参议院银行委员会作证时，看看这位美联储主席会对美联储遏制通胀的努力说些什么，一天后他将在众议院金融服务委员会作证。

　　“如果美联储真的依赖数据，那么最新的通胀数据根本不是美联储希望看到的。那么鲍威尔将如何应对呢？”索斯尼克在电话采访中表示。

　　股市将如何应对收益率上升？

　　除了经济数据和鲍威尔的评论外，投资者还将关注债券收益率上升将如何影响股市。

　　 eToro的美国投资分析师考克斯(Callie Cox)说，投资者现在只要购买6个月期美国国债就能获得超过5%的收益率，这意味着股市现在面临着风险低得多的资产类别的重大竞争。

　　此外，许多华尔街人士预计债券收益率将继续攀升，这可能会给标准普尔500指数、纳斯达克综合指数和道琼斯工业平均指数等美国股市基准股指增加压力。

　　瑞穗证券(Mizuho Securities)的一组经济学家表示:“我们预计利率调整尚未结束。”

　　不确定性存在

　　今年年初，投资者预期美联储最早可能在今秋降息。然而，好于预期的经济数据以及美联储官员关于进一步加息的警告，削弱了这一观点。

　　也就是说，根据CME的FedWatch工具，联邦基金期货走势表明，投资者认为今年晚些时候降息的可能性要低得多。而联邦基金利率预计将达到远高于5%的峰值。

　　美联储加息的幅度究竟会有多大还有待观察。Beam Capital投资组合经理莫汉纳德阿玛(Mohannad Aama)表示，一些人押注央行最终可能将政策利率上调至6%，甚至更高。

　　“还有很多不确定性，”Aama说。

　　他说，正因为如此，每一个数据点都可能影响投资者对利率上升幅度的预期，从而可能对股市造成打击或提振。

　　美国股市在2月份遭受重创，主要股指下跌削弱了2023年初的反弹。但股市上周反弹，道琼工业指数结束连续四周下跌，标准普尔500指数也结束连续三周下跌。

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