【导语】2月华南废钢市场供需有序恢复，电弧炉钢企陆续恢复生产状态，市场废钢需求支撑废钢价格重心上移，进入传统金三旺季，华南废钢能否延续上涨行情，成为华南地区市场上下游重要关注所在。

　　2月份华南地区废钢价格震荡上行

　　截至2月28日，广州市场6厚重废价格为2750-2850元/吨，较1月30日价格2530-2630上涨220元/吨，涨幅为8.53%。而2月底华南地区螺纹钢市场价格较1月底上涨100元/吨，涨幅为2.31%。相比而言废钢价格上涨幅度明显大于成材价格上涨幅度，螺废价差进一步缩小，利润空间有所收窄，因此节后电弧炉钢企虽陆续复查，但是整体基本维持偏低开工水平生产为主。

　　华南钢企废钢供需双增，不过维持消耗库存为主

　　目前华南地区多数钢厂处于正常生产状态，不过由于成材库存处于相对高位，且钢企利润处于边际水平，钢厂多维持第开工生产水平。其中1家长流程钢厂处于复产后的烘炉状态，1家长流程钢厂处于高炉轮流检修阶段，1家短流程钢企计划3月上旬开炉复产。

　　据卓创资讯调研的16家华南地区主流钢企来看，2月份华南地区主流钢企废钢到货量约50.13万吨，环比上月增加11.35万吨，增幅29.27%，到货量增加一方面1月恰逢春节假期，市场存在阶段性休市状态，另一方面钢厂节后复产，对废钢采购需求偏强。2月份华南地区主流钢企废钢消耗量约55.62万吨，环比上月增加15.25万吨，增幅37.87%，主因1月份开始钢企逐渐开启检修，而进入2月份，多数电弧炉陆续复产，所以整体消耗水平随之出现显著增加态势。而从库存角度来看，目前华南地区主流钢企废钢库存23.27万吨，环比减少5.18万吨，降幅为18.21%，主要由于节后市场整体供应端恢复相对缓慢，供应偏紧局势较为明显，多数钢厂处于消耗库存为主的状态，同时由于废钢价格处于相对高位并波动频繁，钢厂备库情绪较为谨慎，多维持轻库存策略生产。

　　华南钢企长短流程利润均有所收窄

　　从利润角度来看，截至2月28日卓创资讯测算，华南长流程钢企利润为57.6元/吨，较1月31日减少55.92元/吨。短流程利润为-78.06万吨，较1月31日较少21.27元/吨。原料端废钢以及铁矿石价格均呈现上涨行情，主因涉及到冬节后钢企吸货积极调涨，虽然成材价格也有所上涨，但涨幅不及成本端涨幅，因此长短流程企业吨钢毛利有所缩小。同时废钢对比与生铁的经济性依旧表现不佳，长流程废钢比控制在偏低水平。

　　3月华南废钢价格重心或小幅上移

　　供应面：3月份华南废钢供应偏紧格局或有所缓解。进入3月份，拆迁工地、机械加工企业等废钢产出端企业开工率基本恢复到节前水平，同时前端产出废钢积累量在3月初基本进入可流入市场周期，预计3月份华南市场可流通废钢资源放量将有所增加。

　　需求端：3月份华南废钢铁的总体消费量或小幅减少。一方面，调研样本中3月份华南区域依旧有2座电弧炉计划复产，合计影响日废钢消耗3000吨左右，同时华南地长短流程钢厂废钢库存均处于较低水平，整体库存维持在3-5天左右，对于废钢补库需求仍存；另一方面，3月份进入成材传统需求旺季，钢企利润预计将逐步好转，或提升钢厂生产积极性，进而对废钢需求形成支撑，不过多数钢企处于微利阶段，短期利润空间难有显著提升空间。

　　综合来看，3月份华南废钢市场依旧处于多空博弈阶段，整体或供需双增，依旧延续供不应求局势，从而对废钢价格形成支撑，预计3月份华南废钢市场区间震荡，整体价格重心或小幅上移。值得注意的是，期螺对于华南地区钢厂废钢采购价格调整影响明显，而宏观消息面以及市场预期对于期螺影响又不容忽视，所以关注基本面的同时，消息面的变化也是未来判断行情需要关注的重点。