铅

资讯：

1. 2022年，我国国内生产总值(GDP)达121万亿元，这是继2020年、2021年连续突破100万亿元、110万亿元之后，再次跃上新台阶。全年最终消费支出拉动国内生产总值增长1.0个百分点，资本形成总额拉动国内生产总值增长1.5个百分点，货物和服务净出口拉动国内生产总值增长0.5个百分点。

2. 欧盟统计局数据显示，欧元区2月经济景气指数为99.7，预期101，前值为99.9。欧元区2月工业景气指数为0.5，预期为2，前值为1.3。欧元区2月服务业景气指数为9.5，预期12.4，前值10.7。

交易策略：

上一交易日SMM1#铅锭平均价格与前一日持平，沪铅主力合约收涨0.03%。

基本面来看，原生铅冶炼厂、再生铅企业开工率均有所提升；下游消费来看，铅蓄电池企业基本全面复工，开工率处于历年同期高位，终端市场有所回暖，经销商采购积极性提升，尤其是电动自行车蓄电池版块，蓄电池企业成品库存逐渐消化，个别企业甚至出现少数电池型号缺货情况。但是，3月为铅下游传统需求淡季，需关注今年铅消费传统淡季下游订单情况及成品累库情况，且部分冶炼厂在此阶段会有春季检修计划，铅锭或将供需双降，市场观望情绪较重。

整体来看，再生铅原料充足，沪铅供需双增，社会库存如期去库，为铅价提供支撑，进入3月，铅蓄电池企业开工率或将季节性回落，但铅锭供应暂无较大波动，预计铅价上行困难。

内容来源：宏源期货研究所

作者：曾德谦

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