周度观点 　　钢材：利好兑现，黑色冲高回落 　　行情回顾现货报价，杭州螺纹钢HRB400E20mm现货汇总价收于4190元/吨（周环比+70），上海热卷4.75mm汇总价4300元/吨（周环比+60），江苏钢坯Q235汇总价4100元/吨（周环比+80）。（数据来源：Mysteel） 　　核心观点 　　美国2月制造业数据超预期强劲，通胀亦有再次抬头迹象，联储最新会议纪要显示，所有票委都支持加息25个基点的决定，但有少数非票委希望加息50个基点，以展示出更大的、降通胀的决心。 　　国内各省市积极出台2023年促进投资和消费的计划，据钢联调研，1月全国重大开工项目投资超9万亿，后期基建将是经济主要抓手。1月社融数据总量超预期，其中增量主要来自企业中长贷，或主要流向基建类企业。地产再出利好政策，证监会启动不动产私募投资基金试点。 　　基本面最新数据，钢材需求继续回升，螺纹表需同比已经略超去年，建材进入了降库周期，据百年建筑网调研全国12220个工程项目，工程项目开复工率为86.1%，较上期提升9.6个百分点，较2022年2月21日（农历二月初二）提升5.7个百分点，项目稳步提升，市政开复工进度好于基建和房建。不过螺纹产量回升较快引发市场担忧。 　　原料端，22日内蒙发生重大煤矿事故，夜盘双焦价格跳空高开，焦炭第一轮提涨，进一步抬升钢材成本。 　　综上，近期黑色预期现实均向好，两会前后黑色仍有向上趋势。仅供参考。 　　铁矿石：疏港量持续回升，铁矿仍有上行动力 　　行情回顾 　　现货报价，普式62%价格指数126.65美元/吨（周环比-0.65），日照港超特粉800元/吨（周环比+25），PB粉910元/吨（周环比+17）。（数据来源：Mysteel） 　　核心观点 　　美国2月制造业数据超预期强劲，联储最新会议纪要显示，所有票委都支持加息25个基点的决定，但有少数非票委希望加息50个基点，以展示出更大的、降通胀的决心。 　　基本面，钢联最新数据，澳巴发运2303万吨，环比增加452万吨，巴西暴雨或影响后期发运；国内45港到港2061万吨，环比下降794万吨；247家日均铁水产量继续增加至230.8万吨，港口疏港量继续回升至319万吨，45港总库存1.42亿吨。 　　此外，近期汇率波动，美元上行，海外掉期下跌，外矿表现相对偏弱。 　　综上，钢材需求回暖，库存累积速率明显放缓，后期钢企或加速复产，两会前后黑色仍有向上趋势。仅供参考。 　　风险提示 　　两会在即；下游需求不及预期；中美关系；地方债务压力。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。