指数增强基金追求增强收益的方式有哪些?
发布时间:2023-2-28 16:31阅读:481
一般来说,增强的方式通常有两大类:基本面增强和量化增强。
基本面增强
基本面增强的原理,就是力争配置一些盈利能力比较强的股票。
常见的几种基本面增强的方式,比如:
争取多配一些收益好的优秀行业,比如消费、医药;
争取多配制一些高ROE,长期盈利能力不错的股票;
对于一些有龙头效应的行业,争取更多配置龙头公司。
这种基本面增强策略,对基金的规模要求,相对是比较宽松的。因为通常像优秀的行业,或这些行业的龙头公司,它们整体上能够容纳的资金量,会更大一些。
量化增强
另一类增强的方式,是量化增强。
基金公司可以通过一些量化的模型,按照一些量化指标,在指数基础上,适当的增加或减少一部分股票。
指数中也有类似的品种。例如300价值指数,是按照市盈率、市净率等估值指标,从沪深300中挑选估值指标数值较低的股票。
量化增强类似这种原理,只不过量化指标会更丰富。有估值指标、盈利指标等若干种。
采用量化增强这种方式,优缺点都很明显。优点是,在基金规模小的时候,量化增强的效果是较好的,更有利于追求一个长期不错的超额收益。不过缺点是,这种超额收益容易受到基金规模的影响。因为基金的规模越大,平摊到每一份基金上的超额收益就会减少。



温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
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