本月内外棉价走势较弱，美国通胀及消费类数据表现超预期，市场对美联储加息担忧加剧，预计未来3、5、6月份各加息25BP，美元指数震荡上行，抑制大宗商品价格上行。从全球棉花供需格局来看，本月仍呈产需双弱趋势，但棉花产量降幅大于消费量降幅，供需宽松格局稍有缓解，且由于2022年植棉收益降低，各机构对新年度棉花种植面积预测均有不同程度的下降，新年度棉花供应端压力逐渐减弱，对未来棉价形成支撑。美国陆地棉出口当周值创下近年来同期最高值，美国零售与个人消费支出均表现强势，需求端也对棉价形成一定支撑。国内市场方面，中国棉花消费量预期值自2021年6月以来首次调增，中国棉花消费预期正在逐渐改善，纺企原材料库存较低，存在一定补库需求，1月棉花工业库存环比增加，符合市场预期，但前期市场对于节后需求改善预期较高，虽然现在需求端边际好转，但较预期仍有一定差距，因此本月郑棉价格大幅回调，近期企稳。预计短期郑棉价格底部已现，“金三银四”需求旺季即将到来，市场对后市信心较为乐观，若需求端预期兑现，则郑棉价格获得支撑，预计重回15000元/吨附近。

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