行情表现

日内消息

　　1、国泰君安期货：伦镍交易时间恢复在即，基本面弱势拖累镍价

　　国泰君安期货点评：外盘流动性恢复预期增加，基本面弱势拖累，镍价短期承压运行。2月23日，LME官方公告伦镍亚洲时段交易于2023年3月20日恢复。在未恢复阶段，伦镍成交持仓处于历史性低位，叠加宏观资金助涨镍价波动放大，伦镍定价的影响力受到市场的质疑。据披露，为保障伦镍交易恢复如初，LME或持续跟进有关措施。在政策加码下，伦镍流动性恢复和定价修复的预期有望回暖，打开更多资金流入的敞口。从基本面来看，镍板现货市场悲观情绪弥漫，国内产量和进口双增，镍板紧缺问题边际有所缓解，累库预期的压力对镍价形成压制。但是由于政策预期利好，且终端工程项目复工率回升，叠加海外经济存在韧性，合金、电镀和不锈钢在传统领域的消费仍可期待。因此，预计镍价短期或边际震荡运行，建议持续关注电解镍社会库存变化。

　　2、东方电热：2万吨募投项目预镀镍工序已建成并试车成功

　　东方电热接受机构调研时表示，锂电池材料方面，主要产品是预镀镍材料。2万吨募投项目预镀镍工序已建成并试车成功。2023年，公司出货量内部目标为1.5-2万吨，具体出货量需要看市场的实际需求情况。预镀镍材料性能优越，是圆柱电池的首选外壳及结构件材料。面对潜在的大圆柱电池市场需求，公司有后续的扩产规划，相关项目也在积极推进审批，条件具备公司会及时履行审批程序并公开披露。预镀镍需求放量的总体方向是明确的，且国外供应商在短期内暂无明显扩产计划，公司目标是抢占市场先机。

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　2月24日上海电解镍现货价格报价204950.00元/吨，相较于期货主力价格（203370.00元/吨）升水1580.00元/吨。

　　2月24日沪镍期货库存录得2514.00吨，较上一交易日减少769.00吨。

机构观点

　　光大期货：当前镍供求处于阶段性的供强需弱 价格上行支撑仍然不足

　　隔夜LME镍跌3.95%，沪镍跌3.06%。库存方面，昨日 LME 镍库存减少168吨至44346吨；国内 SHFE 仓单减少17吨 至1115吨。升贴水来看，LME0-3 月调期费保持贴水；国内现货镍升水维持4150元/吨。海外宏观影响，美元指数走强，有色板块集体下行，隔夜镍领跌。消息面，LME计划3月20日重启亚洲时段镍交易；芝加哥商业交易所基于英国GCH数据有意提供镍合约，GCH平台将从3月底开始运行。下游来看，不锈钢供需错配的矛盾凸显，尽管需求回暖信号释放，但终端订单未能有效放量，观望态势日渐浓厚；新能源产业方面，硫酸镍阶段性出现过剩，国补之后新能源汽车产业景气度有待验证。当前镍供求处于阶段性的供强需弱，价格上行支撑仍然不足，镍价格重心仍将下移。