股指

　　（1）美国总统拜登当地时间21日在波兰华沙发表了一场言辞激烈的演讲。报道说，在俄罗斯对乌克兰发起特别军事行动即将进入第二年之际，拜登誓言继续支持乌克兰，他还多次指责俄罗斯领导人。当天早些时候，俄罗斯总统普京发表国情咨文演说，称在战场上战胜俄罗斯是不可能的。

　　（２）当地时间21日，美国总统拜登与波兰总统杜达在华沙会面。拜登称，感谢波兰“坚定不移”地支持乌克兰，乌克兰危机爆发后，波兰对乌克兰的支持“非常出色”。

　　（３）当地时间21日，白俄罗斯国防部国际军事合作局局长列文科在与外国驻白武官举行的新闻发布会上表示，北约在波兰和波罗的海国家集结了超过2万名军人。目前白俄罗斯周边的国际局势可以说是一场危机，对白俄罗斯的军事安全存在直接威胁。

　　22日，两市股指盘中弱势震荡下探，沪指再度失守3300点，上证50指数跌逾1%。截至收盘，沪指跌0.46%报3291.15点，深成指跌0.57%报11900.12点，创业板指跌0.73%报2451.9点；两市合计成交7833亿元，成交额明显萎缩，北向资金净卖出47.34亿元。盘面上看，天基互联概念股大涨，保险、券商、银行、地产、有色、电力等板块均走弱；医药，信创、军工、汽车芯片概念等活跃。股指期货主力合约走势出现分化，IF、IH收跌，IC、IM小幅上扬。今日资金面给人感觉是犹豫不决，到了下午则放弃了上攻的意愿。一是俄乌战争表现出了升级趋势，二是两会时间临近，历来会议期间大盘表现平平。后市偏于谨慎、随时做好调整准备。

　　原油

　　从供应端看：俄罗斯统计局周三数据显示2023年1月石油和天然气凝析油产量下降0.4%至4600万吨，俄罗斯供应趋降。从宏观看：美联储2023年首次会议纪要显示，高通胀风险仍是联储决策核心因素，在通胀得到有效控制之前政策仍然偏紧预期。从库存端看，API周度数据显示，美原油库存上周将增加990万桶/天，高于分析师预计的210万桶/天，美原油可能延续累库节奏。综合来看，通胀忧虑仍存，美联储紧缩周期延长忧虑增加压力下，引发欧美需求忧虑，原油价格呈震荡偏弱走势。

　　PX

　　2月22日CFR中国PX收于1021美元/吨，涨1美元/吨。从供应端看，国内PX工厂开工率持平于78.35%；东营威联PX装置计划3月中旬停检，未来供应可能下降。从成本端看，受原油收跌，PX成本弱化。从需求来看，聚酯端开工逐步回升，需求正在逐步释放；同时国内利率下降，资金面宽松格局延续环境下，PX料呈震荡偏强走势。

　　PTA

　　从供应端看，PTA整体开工为75.77%，PTA开工平稳，海伦石化重启延后，东营威联250万吨装置计划短停至月底，供应压力短期有所缓解。从需求端看，聚酯开工由79.36%提高至80.37%，下游聚酯端需求好转。从成本端看：PX企稳上涨，成本有支撑。综合看，PTA自身供应平稳，需求好转及国内宏观政策向好预期下，PTA料呈震荡偏强走势。

　　MEG

　　从库存看：乙二醇库存主港库存增0.75万吨在102.85万吨，库存小幅下降。从供应端看：浙江石化装置负荷下调；2月22日一体化开工率62.12%（-1.13%）；煤化工开工率46.35%（+0%）；总开工率56.3%（-0.71%），MEG当日供应下降。从需求端看，聚酯开工由79.36%提高至80.37%，下游聚酯端需求好转。综合来看，供应端微降，库存偏高，但需求好转及国内宏观政策向好预期下，MEG呈震荡偏强格局。

　　短纤

　　从供应端看：2月22日短纤开工率持稳于72.83%；供应平稳。从需求端看，2月22日总体产销75.89%，较上一交易日下降165.29%；纯涤纱开工率持稳于72.41%，终端需求有所恢复。综合来看，短纤主要跟随上游成本波动，同时现货基差走强，需求好转及国内宏观政策向好预期下，短纤价格震荡偏强。

　　黑色系

　　螺纹钢

　　据百年建筑调研，截至2023年2月21日，全国12220个工程项目开复工率为86.1%，环比提升9.6个百分点。本周需求明显好于上周，当前钢市呈现供需两旺态势。期货盘面受焦煤上涨带动，预计短期偏强运行。

　　铁矿石

　　高炉开工率及铁水产量持续上升，对铁矿价格有一定支撑。钢厂铁矿库存低位，预计后市还有适当的补库预期。大商所对铁矿的部分合约实施了开仓限额，铁矿价格涨势收敛，预计短期以震荡为主。

　　焦炭

　　钢材价格上行，钢厂利润得到修复，开工持续上升，原料需求增加，焦企出货良好。据Mysteel调研港口贸易商企业数据表明，其中80%的贸易商对于后市焦炭市场持看稳心态。焦炭价格影响因素相对平衡，下游重点钢厂厂内焦炭库存高位，预计价格将偏稳运行。隔夜期货盘面受焦煤上涨带动高开，预计后市或震荡运行。

　　焦煤

　　22日13时许，内蒙古阿拉善盟左旗新井煤业有限公司一露天煤矿发生大面积坍塌。其中新井煤矿属于建设煤矿，产能90万吨，产品主要为配焦煤。本次煤矿事故级别重大，据消息称当地煤矿均已停产。事故发生时间比较接近重大会议，因此预计会导致其他地区煤矿的安全生产督查收紧，并对煤价形成利多。隔夜期货盘面跳空高开窄幅运行，预计焦煤偏强运行。

　　铜

　　国际铜业研究小组(ICSG)在最新月度报告中称，2022年12月全球精炼铜市场供应过剩3吨，11月短缺9.3万吨。当前下游采购意愿不佳，现货升水略有下滑，国内需求正在修复但仍偏弱，国内库存存仍是累积状态，多空交织下仍是震荡格局。

　　铝

　　国内供给端广西以及四川地区电解铝产能持续缓慢复产，内蒙甘肃地区的新产能投产未来将逐步释放，贵州铝厂已进行了三轮限产。需求方面，下游加工企业开工情况略有好转。库存方面，国内社会库存累库幅度收窄，铝价震荡为主。

　　锌

　　下游面对价格快速走高，谨慎观望情绪升温，入市采买较为有限，贸易商之间长单交投表现也较为一般。供应端表现平稳，锌矿加工费维持高位，矿端供应宽松，国内锌冶炼厂1月产量平稳，国外复产节奏较慢，全球供应节奏依然缓慢。锌锭社会库存累库放缓，预计锌价维持震荡偏弱。

　　镍

　　国内现货镍价下跌，持货商随行就市出货，现货升水维持降势不变，由于目前消费增长不佳，销售压力依旧不小，贸易商维持适量接货，成交暂无好转迹象。市场对于纯镍供应逐渐过剩产生强预期，而纯镍低库对镍价形成的支撑效用在不断递减，镍价维持宽幅震荡。

　　农产品

　　粕类

　　供应端：据外媒报道，巴西大豆产量创纪录将对出口市场产生重大影响。Grain Cycles总经理Dale Durchholz称，巴西的大豆出口即将加速，美国大豆出口预计将进入尾声和枯竭。截至2月18日当周，降雨给阿根廷种植区带来一些缓解，但阵雨需要持续才能改善作物状况。

　　库存方面：截至2月10日，全国油厂豆粕库存为57.45万吨，较上周上扬12.56万吨。豆粕震荡。

　　油脂

　　供应端：SPPOMA：2023年2月1-20日马来西亚棕榈油单产增加1.09%，出油率减少1%，产量减少4.17%。据外电消息，印尼UD卡车公司支持政府使用B35生物柴油的政策。印尼是第一个调整B35计划的国家，目的是克服气候变化的影响。

　　需求端：截至2023年2月22日，全国棕油商业库存约98.33万吨，较上周下降1.4万吨，植物油供应增加有所放缓。豆油震荡。

　　生猪

　　供应端：博亚和讯数据显示，上周猪粮比5.13：1，环比上周涨4.25%，同比高1.93%，外购育肥利润-390元/头，周环比涨54元/头，同比跌393元/头，自繁自养利润-336元/头，环比涨59元/头，同比持平，养殖利润止跌反弹。

　　需求端：部分散户挺价惜售，规模场提价出栏，屠企压价困难、提价收猪，同时终端白条市场交投情况好转。生猪震荡。

　　鸡蛋

　　供应端: 周度卓创数据显示，截止2023年2月19日当周，全国鸡蛋生产环节库存1.47天，环比前一周降0.10天，同比降0.11天，流通环节库存1.05天，环比前一周持平，同比降0.02天。

　　需求端：现货维持震荡，2月下旬下游可能迎来集中采购补库，叠加近期生猪价格有所企稳，鸡蛋下方空间不大。鸡蛋下跌。

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