股指

　　（1）中共中央政治局2月21日召开会议，决定今年2月26日至28日在北京召开中国共产党第二十届中央委员会第二次全体会议。中共中央总书记习近平主持会议。

　　（2）必和必拓表示，2022年因全球通胀飙升导致大宗商品价格疲软，使其利润受损，但中国2023年对大宗商品的需求使其对未来发展前景充满信心，维持全年财务预测不变。

　　（3）当地时间21日中午，俄罗斯总统普京在莫斯科商栈展览中心开始向联邦议会发表国情咨文。普京在讲话中将对特别军事行动、国际形势作出评估，并将关注俄社会和经济问题，称俄罗斯暂时停止参与《新削减战略武器条约》。

　　2月21日，沪指早盘强势拉升，盘中震荡回落，午后再度走强，突破3300点；截至收盘，沪指涨0.49%报3306.52点，深成指涨0.12%报11968.6点，创业板指跌0.44%报2469.81点，上证50指数涨0.49%；两市合计成交9214亿元，北向资金净买入18.54亿元。盘面上看，煤炭、钢铁、有色、地产、汽车等板块涨幅居前，石油、化工、燃气等资源板块集体上扬；酿酒、传媒、半导体、医药等板块走低；股指期货各主力合约小幅上涨，IF、IH主力合约距离前高较远，后期大盘突破前高3310，IF、IH均有机会上攻到前高附近。

　　原油

　　从供应端看：俄1月原油产量约为980万桶/天，同时俄将在3月减产50万桶/天；供应整体处于偏紧状态。从宏观看：美联储会议纪要即将公布，而近期美国PMI等经济数据转好，引发市场对货币政策的担忧。从库存端看，EIA即将公布周度库存数据，分析师预期将增加120万桶/天，美原油可能延续累库节奏。从需求端看，市场继续看好中国原油需求预期。综合来看，弱宏观与强需求预期博弈下，原油料维持震荡。

　　PX

　　2月21日CFR中国PX收于1020美元/吨，涨13.5美元/吨。从供应端看，国内PX工厂开工率持平于78.35%；东营威联PX装置计划3月中旬停检，未来供应可能下降。从成本端看，受原油收跌，PX成本弱化。综合来看，昨日聚酯产业链全线大涨，现货产销放量，市场弱化上游成本压力，而对国内需求复苏预期乐观支撑下，PX料呈震荡偏强走势。

　　PTA

　　从供应端看，PTA整体开工为75.77%，PTA开工平稳，海伦石化重启延后，东营威联250万吨装置计划短停至月底，供应压力短期有所缓解。从需求端看，聚酯开工持稳于79.36%，下游聚酯端需求放量。从成本端看：PX企稳上涨，成本有支撑。综合看，PTA自身供应下降预期及需求预期主导下，PTA料呈震荡偏强走势。

　　MEG

　　从库存看：乙二醇库存主港库存增0.75万吨在102.85万吨，库存小幅下降。从供应端看：宁波富德装置检修；2月21日一体化开工率63.25%（+0.42%）；煤化工开工率46.35%（+0.36%）；总开工率57.02%（+0.4%），MEG当日供应增加。从需求端看，聚酯开工由持稳于79.36%，下游聚酯端需求继续恢复。综合来看，供应端微增，库存偏高，但昨日聚酯端产销放量，需求预期强化，MEG呈震荡偏强格局。

　　短纤

　　从供应端看：2月21日短纤开工率持稳于72.83%；江南化纤提负中，宿迁逸达料3月底或4月初投产一套30万吨装置。从需求端看，2月21日总体产销241.8%，较上一交易日大增178.3%；纯涤纱开工率持稳于72.41%，终端需求有所恢复。综合来看，短纤主要跟随上游成本波动，同时现货基差走强，需求逻辑可能正在强化环境下，短纤价格震荡偏强。

　　黑色系

　　螺纹钢

　　近日钢材价格明显拉升，投机情绪升温，隔夜黑色期货震荡调整。2月20日建材成交量年内首次突破20万吨，21日18.6万吨，下游需求有望持续释放。即将进入金三，市场情绪高涨，预计短期钢价或偏强震荡。

　　铁矿石

　　2月21日，Mysteel统计中国45港进口铁矿石库存总量14247.36万吨，环比上周一增加214万吨。基本面上，高炉铁水缓慢回升，供需格局变化不大。受下游需求回升带动，市场对铁矿采购的预期走高。21日大商所调整铁矿石期货合约的单日开仓量上限，加强对铁矿石价格的监管。

　　焦炭

　　焦炭市场继续保持持稳运行。随着近期炼焦煤价格持续下跌，焦企多数已开始有盈利，开工积极性好转，开工率有小幅上涨。铁水产量稳步回升，对焦炭需求量进一步增加。但钢厂补库还未完全落地，预计短期内焦炭市场暂稳运行，期货盘面跟随钢材价格，偏强震荡。

　　焦煤

　　炼焦煤市场震荡运行。部分焦企开始释放采购需求，炼焦煤竞拍市场交投氛围良好，流拍比例大幅缩减，带动产地主流煤种报价上涨50元/吨，然部分库存较高煤种价格仍在承压回调。

　　铜

　　现货成交方面，下游市场畏高情绪显现，拿货情绪表现不佳，市场成交基本僵持。基本面，海外铜矿供应扰动持续，其影响或将蔓延，导致国内进口矿减少。节后消费逐步复苏，但强度不及预期，国内外升贴水维持低位。多空交织下仍是震荡格局。

　　铝

　　贵州限产产能启动复产，整体速度较为缓慢；云南减产落地，减产约85万吨。需求方面，棒厂订单旺盛，铝棒库存去化加速，同时巩义库存大幅去化，贴水缩窄，显示下游补库需求提升，近期需求恢复较好。基本面上库存压力较大，铝价震荡为主。

　　锌

　　国内现货价格上涨，持货商出货积极性增强，但下游采买较为有限，继续谨慎观望成交较弱。供应端表现平稳，锌矿加工费维持高位，矿端供应宽松，国内锌冶炼厂1月产量平稳，国外复产节奏较慢，全球供应节奏依然缓慢。锌锭社会库存累库放缓，预计锌价维持震荡偏弱。

　　镍

　　供给端现货进口转为盈利，有利于纯镍通关，国内纯镍企业正常排产；需求端节后消费预期有所好转，合金领域有备货需求，但尚未放量；当前镍仍处于中线利空与低库存现状的矛盾之中，后期纯镍和镍中间品皆存在较大的增量，精炼镍供需或将转为过剩，镍价维持宽幅震荡。

　　农产品

　　粕类

　　供应端：德国行业刊物：巴西物流瓶颈限制了对全球市场装船。未来几周出口延误可能非常严重。有迹象显示，大豆实际装船可能比计划水平落后200-400万吨。上周四巴拉纳瓜港有近100艘船只停靠等待。阿根廷主要作物生产区仍缺少降水，对大豆和玉米作物不利。至少在约一周时间内，天气将较为干燥。

　　库存方面：截至2月10日，全国油厂豆粕库存为57.45万吨，较上周上扬12.56万吨。豆粕震荡。

　　油脂

　　供应端：据外电消息，马来西亚副总理Fadillah Yuso表示，欧盟应当对某些商品的入境限制采取更开放的态度。ITS：马来西亚2月1-20日棕榈油出口量为78.41万吨，上月同期为58.93万吨，环比增加33.06%。

　　需求端：截至2023年2月15日，全国棕油商业库存约99.7万吨，较上周下降0.9万吨，植物油供应增加有所放缓。豆油震荡。

　　生猪

　　供应端：截止2月17日，第7周出栏体重123.10kg，周环比降0.03kg，同比增4.85kg，猪肉库容率25.95%，环上周增0.90%，同比增3.09%。生猪交易体重持续回落，但下降速度明显趋缓。

　　需求端：目前生猪体重仍处于高位，市场供应仍呈宽松。消费恢复仍缓慢，整体供大于需的状态难以改变。生猪下跌。

　　鸡蛋

　　供应端: 据国家发展改革委价格监测中心，截至2月15日当周，本周全国蛋料比价为2.63，环比持平。按目前价格及成本推算，未来蛋鸡养殖盈利为每只22.64元。

　　需求端：养殖户在消化节日期间积累库存后，2月下旬下游可能迎来集中采购补库，叠加近期生猪价格有所企稳，鸡蛋下方空间不大。鸡蛋震荡。

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