核心逻辑：本周，随着煤价不断下挫，港口环节挺价情绪增加，近几日部分煤种价格迎来小幅反弹，但在高库存以及供应整体宽松的背景下，终端用煤企业对当前价格接受度依然不高，本轮反弹后下游态度仍偏谨慎，市场陷入僵持阶段。具体来看，截至17日，秦皇岛5500大卡动力煤1009元/吨，较低点上涨19元/吨；5000大卡动力煤843元/吨，较低点上涨51元/吨；坑口报价虽继续回落，但发运成本倒挂的现象依然存在，部分地区煤炭从坑口拉至港口后，销售利润反而更低，可见当前下游压价意愿强烈，市场悲观情绪尚未扭转，另外国际煤价同样走弱，对南方港口煤价产生一定冲击。本周，统计局数据显示一二线城市商品房售价环比转涨，且工程项目复工、螺纹表需等多项数据表现良好，建材行业有所转暖，不过预计短期内对煤价支撑有限。总的来说，动力煤基本面支撑依然乏力，本轮煤价企稳反弹后，下游对价格接受度不高，不排除近期继续破位下行的可能。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。