昨日铜价偏强运行，夜盘价格高开高走，价格接近70000关口。现货贴水扩大至百元，成交清淡，社库延续累库，基建与建材板块表现强势国内强复苏与政策预期仍支撑铜价走强。国内累库速度开始放缓，但库存水位仍对价格有压力，今年上期所已经累库17.3万吨，社库累积22.75万吨，保税区累积11.6万吨，如果累库总量超过30万吨将会影响上半年去库的乐观预期。综合来看，海外宏观预期走向逐渐承压，加息预期走向偏鹰方向，美元反弹，黄金下跌；国内强复苏与政策预期支撑仍在，但预期差交易抬头，风险情绪整体受抑。节后第三周国内累库速度放缓，但库存水位进入高位，下游消费回升环比走弱，去库拐点或延后，铜价上方空间或有限，暂不追高。

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