• 交易中的止损

期货交易的保证金杠杆效应使得价格波动被人为放大，并且合约到期的限制使得持仓不能一直保留。当持仓的方向与市场运动背道而驰时，时间的代价将变得越来越昂贵。

在交易不利的情况下，如果不及时采取正确的行动，那么时常会面临这样的情景：

①投入的保证金刚好被击穿；

②帐面盈利可能全部丧失；

③因反趋势全部资本金面临灾难的结局。

可见，想要生存，就要学会止损。止损应该在交易系统有交易信号时设置，在交易过程中以某种方式跟踪和推动。

止损的宽度主要是配合市场的正常波动范围，有时会附加一定的时间条件。作为一个长线交易者，要避免频繁触碰止损，这样才能保证操作计划在正确决策的前提下有效进行。

止损就是放弃。放弃可能是机会，但更可能是灾难。

止损出局的好处有两方面：

①进场时机不当，这在决定出场的当时并不能确认是否犯了方向性错误，但我们必须选择离场。一方面，回避重大错误的可能。另一方面，为再次寻找更安全，更好的入场点提供机会。

②方向性判断错误，在反趋势情况下，如果没能够及时出场，那么时间将对交易构成致命的打击！避免这种情况的唯一办法就是及时止损。所以止损永远是对的，错了也对。死扛永远是错的，对了也错。

看重眼前利益而不是下决心止损，这是很多人的通病。但是，如果投资者对未来充满信心，那么现在的放弃就会变得微不足道，因为时间会给成功的投资者带来财富。

失落是暂时的，也是必须的，是成功不可分割的一部分。暂时放弃钱，是为了保存资金实力，也是为了以后获得更多更好的回报。可见，止损是生存之道，是“飞行员的降落伞”，是市场第一原则的体现。

在这里，需要强调的是，进与出的条件是不对等的。进入现场的理由必须充分明确。但是，外表不同，原因可以简单朦胧。

如果你试图找到充足的理由离开，那么交易就会因为拖延而陷入困境；过度追求利润最大化，容易让我们挑战市场的极限，从而走向贪婪。

要留有余地，忽略边际利润较低的后续市场，这样投资才能立于不败之地。很多人不明白这一点，总想通过研究市场找到最好的平仓方法，但至今无人知晓。为什么？因为没有答案。答案不在市场，而在每个人的心里。追求完美是贪婪的表现，不完美的离开方式才是最完美的，才有生存发展的可能。

有鉴于此，机械式交易系统能够做到：

首先，在消除很多情绪困扰的同时，可以缓解交易者的心理压力。交易者只需要在操作时根据机械交易系统的信号进场，交易过程自然没有情绪干扰，不会产生较大的心理压力。

其次，有助于控制风险，带着情绪猜测或者所谓的“直觉”去交易，只能导致更大的风险。而按照机械交易系统交易，只需要承担有限的风险(执行止损价)。显然，两者有着本质的区别。

最后，保证了使用方法的一致性。只有连续使用同样的方法，才能体现胜率，通过执行止损单来弥补误算部分，实现整体利润最大化。

• 交易中的资金管理

保证金的调整是期货市场赋予投资者的自由。这种对权威的自由选择会带来人性最直接、最充分的暴露，人们总是有强烈的倾向使用足够的余量。期货不是普通的金融工具，它的杠杆就像“核金融”。

因此，高比例使用保证金会造成投资损益的巨大波动，既可能导致资金爆炸，也可能导致迅速毁灭。这种不正常的现象是由恶魔驱使的，这不是正确的投资方式，其最终结局无一例外地被市场淘汰。

有一个类比可以说明:

如果汽车以120码的速度行驶在高速公路上，如果安全舒适，那么每10码发生事故的概率就会成倍增加；当车速达到220码以上时，无论驾驶技术如何，发生事故的可能性增加到100%。

从这个角度来说，自由不全是好事，人更需要自律。就资金管理而言，自由和安全之间应该有一个统计上的平衡。

实践经验表明，当资金利用率达到30%时，最适合进行期货交易。虽然投资人的技术水平可以适当调整这个比例，但是30%的使用率是基金管理的基准原则。

在实际交易中，要树立“安全第一，利润第二”的思想。可以说，资金管理情况是交易者内心世界的集中反映。良好的资金管理有助于投资者与市场保持和谐的关系，有助于交易者充分发挥自己的水平，有助于提高交易的质量而不是数量。

其实投入的钱就是一颗种子，我们要做的就是耐心等待——生根、发芽、开花、结出丰硕的果实。

但在实际操作中，人们最容易犯的错误就是急功近利，总是试图加大保证金的投入，希望在短时间内取得优异的成绩。这种急于求成的浮躁心态，导致危险、恐惧、失败的阴影，始终不离其左右，直到被彻底打败。

赚钱的秘诀在于时间和心态，在于投资者耐心等待和分享趋势。空间的开启需要时间，时间是最关键的因素。

• 交易中的等待
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对于在期货的海洋里赌博的投资者来说，等待意味着一种原则，一条道路，一种信心。在我看来，等待的人至少是清醒的。休息和等待是一种积极的防御状态。

很多投资者不理解它的内在含义。我们之所以什么都不做，是因为“不交易”可能是最好的交易，是一种放弃，是对客观市场的服从和尊重的表现。可见，学会休息和等待，是决定投资能否胜出的重要一环。

我们需要明白，市场是市场变化中的主角，投资者的表现只是一个无足轻重的配角。我们要给市场留下足够的时间和空间，而不是自己忙碌；要等待市场给出明确的方向，否则，热闹的结局只能是空的。

问题的关键是:为什么人总是很忙？这是欲望的结果。当人们专注于金钱而不是市场和自己时，他们总是想象市场的发生，希望抓住它而不是失去它。但是，更重要的是发现没有市场。因为只有认识到这一点，我们才能理解休息和等待的价值。

《孙子兵法》里有一句话:“路不助，军不攻，城不攻，地不战，你的生活不受影响。”不作为的原因是为了安全，为了服务于大的战略计划，而不是因为眼前的小利或者利诱诱惑下的盲目行动。

华尔街著名的投机大师索罗斯曾经说过，“休息其实也是工作的一部分。只有远离市场，才能更清晰的看透市场。每天待在市场里的人，最终都会被市场的每一次细微波动所影响，最终会迷失方向，被市场所愚弄。”

期货投资与其他工作或投资最明显的区别在于，其他工作需要勤奋才能有所成就，而期货投资则需要更多的理解和感悟。这是期货投资的特点造成的。

期货市场波动大，速度快，行情来得突然，但更多的时间在等待。对于中长线投资者来说，“懒”或许能取得不错的收益。在一轮上涨行情中，长期“偷懒”的人往往比短期内频繁进出的投资者获得更多收益。

所以期货是智者的游戏，期货投资重在对市场的深刻理解和感悟，以及由此做出的投资决策。如果投资决策正确，一年把握几个大行情是可以盈利的；如果投资决策不正确，往往交易越多，亏损就越多。

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