继1月CPI同比增速后，又一美国通胀指标逊色，1月PPI环比增长超预期反弹、创五个月最高环比增速，凸显了通胀顽固高企的压力。

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美联储官员再发鹰声。2024年有FOMC会议投票权的克利夫兰联储主席梅斯特称，若通胀仍顽固居高不下，联储必须做准备让利率更高；本月初美联储会上就认为，不进一步放缓、而是继续加息50个基点的理由令人信服。2025年FOMC票委、圣路易斯联储主席布拉德希望以最快速度达到5.375%的利率峰值，不排除支持3月加息50个基点。

PPI通胀继续高企，让美联储更有理由进一步加息，再度令美股承压，周三刚刚集体收涨的三大美股指回落，布拉德讲话后刷新日低。美国国债价格盘中跌幅扩大，收益率加速上行。PPI公布后美债收益率盘中转升，基准10年期美债收益率刷新今年内高位，2年期美债收益率逼近周三所创的去年11月以来高位。

美元指数在PPI公布后拉升转涨，继续创1月初以来新高。尽管美元走强，加密货币仍涨势不改。比特币美股早盘一度站上2.5万美元，去年8月以来首次突破这一关口。

欧股未追随美股回落，法国上市的空客和英国渣打银行等企业的业绩向好，力挺泛欧股指继续创一年新高，法股盘中创历史新高。欧债盘中曾追随美债收益率上行，后有所回落，对利率前景敏感的2年期德债收益率继续创2008年来新高。

纳指止步三连阳 道指创逾三周新低 成份股思科逆市大涨 特斯拉所在板块领跌标普

三大美国股指集体低开。盘初标普500指数和纳斯达克综合指数均跌超1%，道琼斯工业平均指数开盘约半小时后跌幅曾超过410点，跌1.2%，早盘跌幅都收窄到1%以内。午盘布拉德讲话后，日内跌幅又扩大到1%以上。尾盘刷新日低时，纳指跌约1.8%，标普跌1.4%，道指跌超440点、跌近1.3%。

最终，三大指数本周首次集体收跌，标普和道指回吐周三反弹的涨幅，纳指止步三连阳。纳指收跌1.78%，报11855.83点，截至周三连续两日刷新2月7日上周二以来收盘高位。标普收跌1.38%，报4090.41点，脱离周三刷新的2月7日上周二以来收盘高位。道指收跌431.2点，跌幅1.26%，报33696.85点，创1月23日以来收盘新低。

价值股为主的小盘股指罗素2000收跌0.96%，告别周三反弹所创的2月7日以来高位 。科技股为重的纳斯达克100指数收跌1.93%，跑输大盘，和纳指一样止住连续两日收创2月7日以来高位的势头。

主要美股指周三到周四走势

标普500各板块全军覆没。特斯拉所在的非必需消费品跌近2.2%领跌。芯片股所在的IT跌近1.8%，通信服务跌近1.6%，工业、材料、金融都跌超1%，能源和医疗跌约1%，跌幅最小的必需消费品跌近0.8%。

美股各板块ETF本月内走势

道指成份股几乎全线收跌，只有两只收涨，其中家得宝涨近0.2%，大幅上调全年收入增长指引的思科涨超5.2%。

龙头科技股齐跌。表现最差的特斯拉收跌约5.7%，在美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）称特斯拉将在美召回超过36万辆全自动驾驶车后，特斯拉午盘加速下跌，跌离连涨两日所持续刷新的去年11月3日以来高位。

公布特斯拉将在美召回30多万辆车后 特斯拉盘中加速下跌

FAANMG六大科技股中，截至周三连涨三日至2月7日以来高位的亚马逊收跌约3%；连涨三日的奈飞收跌近3%，靠近上周五所创的1月20日以来低位；微软收跌近2.7%，连跌两日至2月6日以来低位；Facebook母公司Meta收跌近2.7%，回吐前两日涨幅，刷新上周五所创的2月1日以来低位；截至周三连涨三日至2月8日上周三以来高位的谷歌母公司Alphabet收跌近1.5%；周三刷新上周二所创的去年10月28日以来高位的苹果收跌约1%。

总体连涨三日的芯片股回落，跑输大盘。费城半导体指数和半导体行业ETF SOXX均收跌近2.5%，跌落周三所创的2月2日以来高位。标普500的IT板块成份股中，AMD收跌约6%，英伟达跌超3%，英特尔、高通、美光科技、西部数据跌超2%，博通跌超1%。此外，周三在巴菲特旗下伯克希尔披露四季度持仓猛砍86%后收跌逾5%的台积电美股跌势缓和，收跌逾2%。

汽车及供应链类股大多下跌。Quantumscape（QS）收跌17%，二手车交易平台Carvana（CVNA）收跌13.9%，特斯拉同行Lucid（LCID）和Rivian（RIVN）分别收跌3.5%和2.2%，福特汽车（F）收跌0.2%，而通用汽车（GM）收涨近0.4%。

公布财报的个股中，一季度指引疲软、预计营收增长放缓的加拿大电商Shopify（SHOP）收跌15.9%；四季度业绩和今年一季度收入指引优于预期的流媒体Roku（ROKU）收涨近11.2%；周三在公布四季度净利润暴增480%后股价大涨逾13%的Airbnb（ABNB）继续走高，收涨1.8%；周三公布四季度日活和预订量两位数增长后涨超26%的“元宇宙第一股”Roblox（RBLX）早盘转跌，收跌3.3%；收跌1.9%的“美版美团”DoorDash（DASH）盘后公布的四季度业绩和一季度指引均优于预期，盘后股价跳涨，盘后涨幅一度超过10%。

波动较大的个股中，媒体称卡塔尔王室计划斥资约50亿英镑竞购后，曼联美股在午盘曾涨超10%，收涨9.7%，涨幅远超收涨3%的曼联英股。

热门中概股涨跌不一，中概ETF KWEB收涨0.7%，CQQQ收跌0.7%。纳斯达克金龙中国指数（HXC）收跌0.2%。纳斯达克100指数的四只成份股中，京东涨超3%，拼多多涨超2%，百度跌2%，网易涨超1%。三家造车新势力中，蔚来汽车跌近3%，理想汽车跌超2%，而小鹏汽车涨超2%。周三中国证监会称仍允许存量境内投资者继续通过原境外机构开展交易后大涨的两家券商回落，老虎证券跌近3%，富途控股跌近0.3%。其他个股中，腾讯粉单涨近0.7%，B站涨0.4%，阿里巴巴微涨。

欧股方面，泛欧股指连涨四日。欧洲斯托克600指数连续两日创去年2月以来新高。主要欧洲国家股指继续全线上涨，英法意西股连涨四日，英股连续四日创收盘历史新高，法股创盘中历史新高，逼近收盘最高位，周二回落的德股连涨两日。各板块中，周四只有跌近0.6%的房地产、跌0.2%左右的旅游和科技、微跌的公用事业四个收跌，银行收涨近2.1%领涨。

个股中，在法国上市的部分企业财报向好：四季度盈利超预期强劲、息税前调整后利润同比猛增43%的空客涨4.9%；2023财年上半年利润和收入均高于预期的法国酒业巨头保乐力加（Pernod Ricard）涨3.4%。此外，年度税前利润增长28%且计划回购股票10亿美元的英国渣打银行涨4.1%。

PPI公布后2年期德债收益率续创2008年来新高 美债收益率转升 10年期收益率刷新今年内高位

欧洲国债价格多数下跌，周三回落的英债收益率回升，此前连升四日的欧元区国债收益率在美国PPI公布后冲高，后有所回落。英国10年期基准国债收益率收报3.49%，日内升1个基点，美股盘初曾升破3.56%，刷新周二所创的1月10日以来高位；基准10年期德国国债收益率收报2.47%，日内零升降，美股盘初曾升至2.520%，连续四日创1月初以来新高；2年期德债收益率收报2.86%，日内升1个基点，美股盘初曾升至2.903%，连续第五日创2008年10月以来新高。

美国10年期基准国债收益率在欧股早盘曾下破3.77%刷新日低，后持续回升，PPI公布后加速上行，抹平日内降幅转升，美股早盘曾接近3.87%，在连续四日创1月初一新高后，又刷新12月30日以来盘中高位，日内升逾6个基点，较日低升约10个基点，到美股收盘时约为3.86%，日内升近6个基点。

对利率前景更敏感的2年期美债收益率在欧股盘中刷新日低时下测4.58%，PPI公布后迅速转升，美股盘前曾升破4.68%，逼近周三接近4.70%而连续两日刷新的去年11月4日以来高位，日内升逾5个基点、较日低回升约10个基点，到美股收盘时约为4.64%，日内升约1个基点。

到美股收盘时，重要衰退预警指标——2年期和10年期美债息差约为-78个基点，收益率倒挂在连续两日加剧后缓和，周三盘中曾达到-91.943个基点，连续两日刷新上周四盘中所创的1981年10月来最严重收益率倒挂。

各期限美债收益率本周四日走势

PPI公布后美元指数转涨 又创六周新高 比特币一度突破2.5万美元创去年6月来新高

追踪美元兑欧元等六种主要货币一篮子汇价的ICE美元指数（DXY）在欧市盘初曾跌破103.60刷新日低，日内跌近0.4%，后持续回升，PPI公布后迅速重上104.00并转涨，美股早盘曾涨破104.20，连续两日创1月6日以来盘中新高，日内涨约0.3%，午盘曾转跌，未到尾盘转涨。

到周四美股收盘时，美元指数略低于104.00报103.995，日内涨0.07%；追踪美元兑其他十种货币汇率的彭博美元现货指数涨0.1%，处于1月6日以来高位，和美元指数都在连跌两日后连涨两日。

彭博美元现货指数上周五以来走势

离岸人民币（CNH）兑美元在亚市早盘刷新日高至6.8504，后持续回落，美股早盘美元指数创新高时刷新日低至6.8802，靠近周三盘中跌破6.87所创的1月6日以来盘中低位，后逐步收窄多数跌幅。北京时间17日5点59分，离岸人民币兑美元报6.8684元，较周三纽约尾盘跌48点，连跌五日，但跌幅远不及周三同时段的262点。

周三盘中拉升后，高风险的加密货币周四总体进一步上行。比特币（BTC）在美股早盘曾涨破2.52万美元，在周三创去年8月以来新高后又创去年6月以来新高，自去年8月以来首次盘中突破2.5万美元，较亚市早盘的日内低位涨超2000美元、涨超10%，后很快跌落2.5万美元，美股收盘时处于2.44万美元上方，最近24小时涨超1%。

比特币盘中曾涨破2.5万美元

原油三连跌至一周低位 美国天然气创两年新低

在周三美国能源部公布上周美国EIA原油库存远超预期激增1630万桶后，国际原油周四震荡下行。有分析师认为，油价主要仍偏下行风险，因为美国债市发出经济衰退警告，令市场担心未来几个月或几个季度，消费者的需求可能锐减。

国际原油期货在周四欧股早盘转跌后曾不止一次转涨，美股午盘锁定跌势，刷新日低时，美国WTI原油跌至77.92美元，日内跌逾0.85%，布伦特原油跌至84.63美元，日内跌近0.9%。

最终，原油在连涨两日后连续三日收跌，不但继续跌离周一所创的两周高位，而且跌至一周来低位。WTI 3月原油期货收跌0.10美元，跌幅0.13%，报78.49美元/桶。布伦特4月原油期货收跌0.24美元，跌幅0.28%，报85.14美元/桶，和美油均创2月9日上周四以来收盘新低。

美国WTI原油盘中多次转涨后仍收跌

美国汽油和天然气期货齐跌。NYMEX 3月汽油期货收跌2.5%，报2.4355美元/加仑，回吐周三反弹的涨幅，创2月6日以来收盘新低，远离上周五和本周一所创的1月31日以来高位；NYMEX 3月天然气期货收跌3.32%，报2.3890美元/百万英热单位，连跌两日且连续两日至少跌超3%，继周一后本周第三日收跌，刷新上周三所创的2020年12月以来低位。

连涨两日的欧洲天然气回落。英国天然气期货收跌5.64%，报129.51便士/千卡，跌落周三涨5.9%所创的2月7日以来收盘高位；欧洲大陆TTF基准荷兰天然气期货收跌4.94%，报52.011欧元/兆瓦时，不但也告别周三所创的2月7日以来收盘高位，而且逼近周一收盘逼近51.70欧元所创的近一年半来收盘低位。

伦铜反弹至两周新高 伦铅连创三个月新低 黄金脱离五周低位

伦敦基本金属期货周四多数上涨。领涨的伦铜涨近1.9%，不但抹平周三回落的跌幅，而且两周来首次收盘重上9000美元，脱离周三跌至的上周五所创五周来低位。三日连创去年11月末以来新低的伦镍涨超1%，和连续四日创一个多月来新低的伦铝都止住四日连跌。连跌两日的伦锡涨超1%，告别创一个月来低位。而伦铅和伦锌连跌三日，伦铅连续两日创去年11月初以来新低，伦锌连续两日创1月初以来六周内新低。

纽约黄金期货有惊无险反弹，未连跌两日，在周四美股盘前转跌后美股早盘刷新日低至1836.6美元，日内跌近0.5%，早盘尾声转涨后保住涨势。最终，COMEX 4月黄金期货收涨将近0.4%，报1851.80美元/盎司，周三刷新本周一所创的1月5日以来新低。

黄金期货盘中转涨

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