中证500ETF期权以南方中证500ETF为标的，这个期权赋予买方以约定价格买入/卖出相应ETF份额的权利，赋予卖方以约定价格卖出/买入相应ETF份额的义务。

作为补偿，买方需要事先向卖方支付权利金。为保证卖方履行义务，卖方需要事先缴纳一笔保证金，在之后，遂至中证500ETF价格的变化，还可能增加/减少维持保证金。

合约单位是10000，也就是1手合约代表10000份的中证500ETF份额。

在以下的情况下，你可以卖出看跌期权：

1.看好后市，至少认为指数不会跌到当初选择的行权价。在这种情况下，你可以安稳地拿到一笔权利金；

2.即使跌到行权价，也愿意接货买入相应的份额，看好后期能够涨上去。相当于以一个低于现在的价格买入了ETF，同时还额外收了一笔权利金。不过这种情况要求你有足够的资金。

以2023年2月14日中证500ETF期权为例。

该期权到期日期2023年3月22日，选择6.0点位的认沽合约，该合约价格0.0219。

如果作为卖家，卖出合约的时候，你将会获得219元的权利金，如果到时间了ETF也没有跌到这个点位，你能够收获全部的权利金。

如果到期之前，指数没有什么变化，期权权利金会下跌，比如跌到了0.0119，这个时候你也可以买入平仓，其中的差价0.01就是你的利润（100元）。

如果到期的时候，ETF跌到了5.750，你有两种选择：

1.准备接货，买入ETF。这种情况，你需要事先准备好60000元的资金（6.0*10000），履约完成后你将会获得10000份ETF，以及219元权利金。

后面，你就需要等待ETF涨上去卖掉，或者做备兑策略，卖出covered call，获取一定的权利金，帮助尽快回本。

2.不准备接货，或者没有足够的资金接货，这时候你只能选择买入平仓，认亏离场。

这种情况，每手期权至少会有0.25*10000=2500元的损失。

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