核心逻辑：昨日国内沪胶期货2305合约虽一度反弹至5日均线附近，但继续上行空间受限，随后重返震荡偏弱的格局运行。在多空分歧加剧的背景下，沪胶期价上下空间较为有限。目前来看，节前强预期未能有效兑现，乐观预期被胶市下游的弱需求数据证伪，同时叠加宏观面偏空氛围，美联储继续释放鹰派信号，导致商品做多信心未能持续回暖。在产业逻辑和宏观逻辑均转弱的背景下，资金面看空氛围趋浓。沪胶2305合约多空前20席位的净空头寸持续扩大。与此同时，过去十几年来，每年3月份下跌的概率高达75%，因此后市橡胶期货做多风险显著增加。在中期下行趋势形成的背景下，预计后市沪胶2305合约仍将维持震荡偏弱的走势。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。