重要提示

　　本报告中发布的观点信息仅供投资者参考，市场有风险，投资需谨慎。

　　贵金属：短期贵金属市场面临一定的调整风险，不过欧美利差逐渐缩小，英国央行官员发表鹰派言论，美元反弹动能趋弱，而机构持仓、库存下降以及地缘政局不稳定对贵金属价格形成强支撑，预计贵金属价格将高位修正，中期仍然趋于上涨。关注美国2月CPI数据。

　　镍：供给端现货进口转为盈利，有利于纯镍通关，国内纯镍企业正常排产；需求端节后消费预期有所好转，合金领域有备货需求，但尚未放量；操作上，近月合约支撑偏强，观望为主；中线远月合约可以高位布局空单。

　　不锈钢：盘面深度回调，但成本支撑仍在，不锈钢估值优势明显，除非需求大幅坍塌，否则下方支撑有效，回调仍可介入多单。

　　螺纹：多头仍占主导，但是缺乏需求端进一步向上驱动，而空头力量尚不足对多头碾压（除非需求坍塌），导致盘面波动较大，但宏观层面仍不悲观，短期强支撑3930元/吨附近，逢低介入。

　　焦煤：节后归来现实强度不及预期使得价格回调，需求缓慢启动，支撑价格但拉力不足。

　　焦炭：近期现实依然孱弱，需求启动缓慢，产业利润内缩压制原料，不过供需面目前处于较为平衡状态，大跌基础暂不具备，两会前或交易政策预期。

　　沥青：原油近期窄幅震荡但沥青表现相对偏弱，节后供应回升导致远期供应缩减预期降温，但冬储需求仍刺激现货价格，短期预计沥青偏强震荡，关注原油价格波动。

　　甲醇：隔夜甲醇期货价格延续偏弱震荡，尽管上周港口去库，但随着成本端下移叠加供应端释放，甲醇近期大幅回落，短期仍偏空对待。

　　油脂油料：油脂偏弱震荡，目前价格在震荡区间中位，上下都有空间，但突破区间都缺乏驱动。国内成交情况一般，近月需求较好，远月采购谨慎，对消费的预期并未达成一致，短期油脂跟随外盘波动，维持宽幅震荡观点。两粕价格相对偏强，主要受到外盘不断冲击新高的提振，国内上方空间有限，图形上也在磨顶，等待库存累积给空方一些理由，短期仍高位震荡。