黑色套利策略周报:终端逐步复工,利润难以扩大
发布时间:2023-2-13 16:50阅读:156
从供给端来看,在2023年年初,卷板仍有较多产线计划投产;需求方面,假期后多地基建项目加紧开工,地产融资持续刺激,建材需求有向好预期。卷板需求短期因海外需求波动出现回升;建议短期观望。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
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1-5价差的核心是对于四季度需求韧性和库存的判断:近期终端需求保持稳定,虽然钢厂延续复产,但前期低产量已使得库销比大幅改善,库存在淡旺季转换期已处在健康区间;虽然旺季期间需求快速回升潜力有限,但保交付、地产纾困和对全年经济回升的政策预期延续,宏观的悲观情绪已有所释放。建议短期正套可继续持有。
风险因素:钢厂复产放缓,保交付政策快速落地(上行风险),钢厂复产加快,终端需求恢复较慢(下行风险)。
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策略建议:观望
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风险因素:地产销售快速恢复(上行风险),钢材产量重新走强,终端需求下降(下行风险)。
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