硅能源产业链周报:下游需求逐步释放,工业硅价格企稳
发布时间:2023-2-13 10:10阅读:633
供应方面,西南地区成本高位,企业停炉增加,供应有所缩减,行业平均生产成本抬升至17700元/吨,工业硅价格下方强成本支撑。下游方面,企业节后陆续复工,需求缓慢恢复。多晶硅价格强势反弹,但硅粉价格小幅下跌,将继续观察高库存下,下游需求和价格回升是否能持续向上传导。中长线来看,环比供减需增的情况下,我们预计工业硅短期价格偏强震荡,二季度多晶硅新增产能陆续爬坡,增加对工业硅需求,根据我们测算或存在供需错配的情况,可考虑逢回调参考17300元/吨附近做多。
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逻辑:
受四川限电和新疆疫情影响,短期供应有所减少。生产原材料价格进入下降趋势,整体生产成本还有回落空间。
需求方面,多晶硅保持高增长,有机硅产商受疫情影响开工,铝合金方面,消费淡季、疫情以及限电均影响铝加工产品需求。
四川限电和新疆疫情有所好转,工业硅价格回落,从中长期来看,库存保持高位和增长趋势,下游需求无明显起色,预计工业硅价格保持震荡偏弱运行。
...
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整体逻辑:供需双增格局未改,但周度来看,新疆收到疫情影响,开炉数明显减少,工业硅周度产量下行。多晶硅产量继续上行同时多晶硅价格利润持稳。有机硅环节产量和利润继续走弱,合金环节平稳。
交易策略:维持震荡偏强观点。
风险提示:衰退预期下的宏观风险,有机硅和铝合金大幅偏弱。
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