新湖期货点评：节后两周，乙二醇价格连续向下调整，自高点下跌幅度超过8%，乙二醇价格下跌主要是自身库存压力较大，价格向基本面回归。

　　①截止本周一，乙二醇港口库存在109.2万吨，比节前上升17万吨左右，另外年前贸易商和下游补库较多，隐性库存压力也偏大。从供需面来看，乙二醇供应环节稳定，国内开工率总体维持在62%左右，累库主要是需求环节弱势导致。聚酯春节停工装置较多，目前逐步提负至76%，不过由于年前有原料补库，因此近期乙二醇买盘弱势，2月份整体仍是累库格局。

　　②另外，节前受预期改善影响，乙二醇上涨，估值有所修复，部分煤企有重启，意味着企业现金流利润得到改善，乙二醇估值层面的支撑也变弱，因此当前价格有向下调整的空间。后市来看，进入3月份，一方面部分企业有检修转产计划，另一方面聚酯环节刚性需求也会恢复至正常水平，加之价格下跌以后估值支撑会再度显现，因此价格继续下跌空间会比较小。

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