核心逻辑：节后首周，受春节以及安全事故影响，产地煤矿复产缓慢，尚未恢复至节前水平，不过从各省政府计划来看，2023年仍要实现煤炭增产。电煤需求方面，2月国内气温将逐渐企稳回升，电煤日耗水平进一步上升的空间有限，非电需求方面，今年我国经济处于复苏周期，目前黑色建材以及部分化工品利润已有所改善，但较开工水平全面恢复仍有一定距离，预计一季度非电行业用煤需求依然乏力。库存方面，由于1月煤耗显著低于往年水平，导致今年冬季煤炭在中下游港口和电厂环节不断累库，随着旺季尾声临近，许多终端用户也对后市持悲观态度。根据产地消息，目前煤炭拉运需求较差，部分煤矿开始累库，秦皇岛港动力煤报价也全面跌入限价区间，在买涨不买跌的心理下，贸易商观望情绪较浓，加剧了煤价的跌势。总的来说，动力煤整体延续供需双弱格局，受多重利空影响，短期内煤价支撑乏力，预计重心将进一步下移。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。