隔夜LME镍跌4.52%，沪镍跌2.09%。库存方面，昨日 LME 镍库存增加666吨至49728吨；国内 SHFE 仓单增加12吨 至1222吨。升贴水来看，LME0-3 月调期费保持贴水；国内现货镍升水下跌200元/吨至6550元/吨。基本面方面，据Mysteel数据显示1月国内精炼镍总产量14500吨，同比增加14.04%。需求方面，节后不锈钢仍然持续快速累库，给市场较大压力，预计本周开始终端开工将逐步恢复，对不锈钢的需求或将开始显现，关注进度情况；新能源产业来看，国内新能源购车优惠政策取消后，地方政府出台优惠政策以刺激新能源汽车的销售，但政策效果显现仍需时间，2月出现同环比大增情况因节日原因并不意外。综合来看，除市场炒作低库存因素外，从基本面的角度镍价仍存在回调压力。

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