行情表现

日内消息

　　1、光大期货：贵金属短线或陷入调整

　　光大期货：上周后半周开始，白银价格大幅走弱，最大利空来自周五非农就业报告超预期强劲，美国1月季调后非农就业人口为51.7万人，远高于预期的18.5万人，且为2022年7月以来最大增幅。不仅就业市场火热，美国经济景气指标同样录得出色表现，ISM服务业订单激增，美国经济软着陆的可能性增加，通胀压力依然严峻，市场对于美联储维持鹰派立场的预期走强，美元指数和美债收益率绝地反弹，今日白银跌幅近5%，黄金价格同步回落，贵金属短线或陷入调整。本周来看，海外宏观数据清淡，但美联储官员讲话密集，周三凌晨美联储主席鲍威尔将发表讲话，晚间将有永久票委威廉姆斯和理事库克的讲话，若讲话继续强化鹰派论调，银价走势或继续承压，关注主力合约在5000整数关口的支撑情况。

　　2、机构观点：贵金属整体短期或呈回调态势

　　早盘沪银主力合约跌近5%。沪金主力合约跌近2%，申银万国期货观点：上周五非农数据大超预期，市场不会过于担忧加息路径的重新陡峭，不过对于货币政策的影响则是高利率将持续时间更长的时间，不会过快的转向降息，打压了当前市场对于下半年降息的乐观期待。此前2月美联储利率会议，鲍威尔对金融市场状况的含糊表述被视作鹰派表态不足，而在通胀呈趋势回落，就业市场或将降温的态势下，市场期待二季度停止加息，并在下半年开启降息。当前博弈的重心将转移至利率峰值能持续多长时间，政策路径仍需要时间和数据的验证，贵金属整体短期或呈回调态势。

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　2月6日上海白银现货价格报价4980.00元/千克，相较于期货主力价格（5026.00元/千克）贴水46.00元/千克。

机构观点

　　南华期货：贵金属中长线维持看多 短线回调仍未结束

　　上周总结：周内贵金属波动加剧，整体呈现先抑后扬走势，并最终大幅收跌。周内大事件频频，整体继续呈现全球加息周期渐入尾声阶段，但年内降息仍无法期待。从鲍威尔在会后新闻发布会上表态看，美联储将继续密切关注通胀和劳动市场指标，决策将数据依赖；对于通胀虽取得一定成果，但贡献主要来自商品价格下跌，并虽可以预期租金通胀将随着房价回落在接下来几个月可能下行，但与时薪关系较大的除租金外服务通胀依然高企，该通胀指标需密切关注。欧央行和英国央行立场较此前偏鸽，但相较之下，由于欧央行加息启动较晚且加息幅度相对中性，市场预期上半年欧央行加息立场将较其他西方国家相对鹰派。周内最大利空来自周五非农就业报告超预期强劲，以及美ISM服务业订单激增影响，数据凸显美服务业通胀压力严峻，美联储可能仍需观察更长时期来判断就业何时走弱，并影响美联储货币政策立场，美指和美债收益率绝地反弹。上周CFTC报告因数据源遇勒索软件攻击问题，推迟公布。
本周关注：本周数据清淡但官员讲话密集，周三凌晨美联储主席鲍威尔将发表讲话，晚间永久票委威廉姆斯和理事库克将讲话；周四凌晨2023票委卡什卡利和理事沃勒将发表讲话。另外，本周亦有多位欧央行和英国央行管委讲话。
策略：贵金属中长线维持看多，如有回调，视为中长线分布布局多单机会，但短线回调仍未结束。上周黄金在后半周连续两个交易日大幅下挫，并跌破1900整数关口支撑，短线预示继续回调压力，下方支撑位进一步下移至1840附近。SHFE黄金下方支撑410附近。美白银已经跌破60日均线支撑，目前正测试22.2附近支撑有效性，如跌破则有望进一步回踩21.4附近。SHFE白银下方支撑在5000-5030区，如跌破则可能进一步下探至4800，甚至4600。

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