周度回顾：沪镍2303合约冲高回调，美联储2月如预期加息25基点，美元指数跌势放缓；海外市场采需较好，库存小幅下降维持低位，此外菲律宾镍矿供应进入淡季。 　　行情分析：欧洲央行如预期将利率提高了50个基点，而英国央行对通胀采取了更加鸽派的基调，支撑美元指数回升。基本面，上游镍矿进口环比开始下降，但镍矿进口价格回落，原料端供应情况尚可，国内精镍产量保持平稳。此外有消息称菲律宾考虑对镍矿出口征税，引发原料成本增加的担忧。近期镍价高位回调，且现货升水较高水平，但下游仍有畏高情绪，库存有所上升；而LME库存小幅下降，注销仓单有所上升，预计镍价震荡偏强。 　　展望下周：预计镍价震荡偏强，美元指数偏弱，库存低位供应偏紧。技术上，NI2303合约重回日均线组上方，主流多头增仓较大。操作上，建议轻仓做多。 　　周度回顾：不锈钢2303合约大幅下滑，不锈钢市场到货量增加，下游需求淡季来临，库存呈现增长趋势；但成本端支撑企稳，对钢价形成支撑。 　　行情分析：上游镍铁进口量回升，国内库存大幅增加，镍铁价格承压；且精镍价格也承压回落，令成本端支撑减弱；不过当前国内不锈钢厂生产亏损情况较深，叠加春节因素，钢厂预计将有明显减产。当前下游需求仍处淡季，并且春节期间物流停运，下游提货意愿较少，库存继续录得增长，现货升水持稳运行，预计不锈钢价格震荡调整。 　　展望下周：预计价格震荡调整，库存回升需求淡季，钢厂亏损预计减产。技术上，SS2303合约关注60日均线支撑，主流空头减仓较大。操作上，建议区间操作为主。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。