【盘面动态】上一交易日沪胶主力开盘13145，最高13145，最低12740，收盘12765（-445），涨幅-3.37%。5-9价差收窄70（-45）。 【现货反馈】需求不及预期。昨日天胶现货价格整体下跌，下游工厂尚未全部复工，轮胎生产企业整体开工率为三至四成，半钢胎略好于全钢胎。轮胎成品出货情况不及预期，且生产企业原料库存充足，对天胶的补货需求较弱。市场处于观望状态。 【库存情况】国内天胶持续累库。近期到港到港船货较多，预计将增加两万吨左右。 【南华观点】昨日沪胶主力大幅下跌，本周沪胶震荡调整。海外产区逐渐进入停产季，供给端逐渐收紧，原料成本将对胶价形成支撑。但目前国内天胶库存处于高位，并将持续累库，下游市场需求疲软，双重压力拖拽胶价下行。虽然节后市场逐渐复苏，但本周实际交投情况不及预期，国内经济复苏难度较大，基本面尚未出现明显好转迹象，预计短期胶价震荡调整，中长期上行。

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