猪肉价格气势如虹地上涨，让相关上市公司的股价沸腾了，也让分析师们的心沸腾了。从近期发布的券商报告来看，分析师们对畜禽养殖产业链一致看好，牧原股份(50.80, -1.48, -2.83%)甚至被给予了117.6元/股的目标价。不过，大众证券报和财信网记者采访发现，相对于分析师们的热情，上市公司普遍更为保守。

　　分析师们热血沸腾

　　近几个月来，猪肉价格上涨幅度超出预期。监测数据显示，今年3月，猪肉(白条猪)批发均价为14.68元/公斤。到7月20日，这个价格为21.8元/公斤，涨幅为48.5%。如此的价格波动，对相关公司的股价形成了强有力的刺激。7月9日以来，牧原股份上涨82.09%，天邦股份(20.90, 1.38, 7.07%)上涨93.10%，远远超出大盘同期反弹幅度。

　　从券商分析师近期发布的研究报告来看，分析师们也进入了热血沸腾模式。他们不仅仅是提升了对于相关上市公司的业绩预测，他们更进一步提高了估值水平。有的觉得，应当用2011年猪价上涨时的估值水平来测算相关公司的合理股价；有的则更进一步，华泰证券(14.59, -0.28, -1.88%)在《猪价大周期刚开始不久》的研究报告中表示：“2011年整个市场走势不强，而目前的市场整体估值更高，头均估值更应该向 2007-2008年的情况靠拢。”

　　“关于养殖股估值给多少合适？我们认为，现阶段市场主要用现在的股价和2016年的一致预期业绩来测算空间，而2010年至2011年周期按此方法的养殖股平均估值给到42.9倍，高出当年A股超一倍估值溢价。按此方法，给养殖股40倍估值，则牧原目标价格到 117.6元。而现阶段生猪的养殖股景气向上的情况在A股凤毛麟角。因此相对A股的估值溢价必须有所体现。因此，保守预计，养殖股可给30至35倍的估值，相对A股整体估值溢价43%至67%，目前仍有布局空间。”长江证券(9.45, 0.11, 1.18%)在《论猪价和养殖股的估值》的研究报告中表示。

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