PTA 　　成本端来看，当前原油仍处于支撑与压力并存的格局之中。压力主要来自于两方面，一方面尽管近期美联储放缓了加息节奏，但在通胀降至长期目标前，美国或仍将维持高利率状态；另一方面欧美经济增速回落也将在未来对于海外油品需求形成较大压力。而下方支撑则源于市场对于中国需求逐步回暖的相应预期。预计短期原油价格仍将维持宽幅震荡走势。PX方面，未来随着国内新装置陆续投产，一季度PX供应量将持续增加，预计一季度PX或将呈现累库格局。整体来看，未来成本端给予PTA的支撑作用相对中性。从PTA自身供需层面来看，2月PTA计划检修装置有限。考虑到节后终端开机逐步回暖，下游需求复苏情况下PTA装置检修或将偏少。此外，一季度部分PTA新装置存在投产预期，致使一季度PTA供应端压力偏大。需求端聚酯开工未来将主要取决于终端需求恢复情况。在节前市场预期普遍乐观情况下，一旦未来终端需求预期未能兑现，节后终端开机率恢复有限或将向上负反馈传导至聚酯环节，而聚酯端在当前高库存、低利润背景下其开工率提升或将受限。因此在终端需求预期兑现前，对于聚酯环节维持谨慎乐观态度。总体来看，在成本端相对中性，供应端增量预期相对确定情况下，未来PTA价格将主要取决于需求端的预期兑现程度。而在当前内外需求并不乐观情况下，短期对于PTA价格持以偏弱震荡看待。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。