重要提示

　　本报告中发布的观点信息仅供投资者参考，市场有风险，投资需谨慎。

　　贵金属：美联储放缓加息至25个基点，同时暗示要继续加息，美联储声明称通胀已经缓和，但仍处高位，美联储主席鲍威尔承认通胀下降，市场解读美联储决议相对鸽派。预计贵金属价格将维持偏强节奏，人民币升值仍将限制国内沪金价格涨势。

　　镍：前期利空消化后价格再度反弹，但略微高估；关注菲律宾方面镍矿加税的进展；操作上，近月合约关注19万附近支撑，观望为主，远月合约可择机高位布局空单。

　　不锈钢：供给端成本支撑显著，近期镍资源以及铬资源接连上调；需求端节后现货市场成交回暖，终端尚待验证，但整体偏乐观；短期来看，成本支撑叠加房地产放松以及刺激家电、汽车消费政策，多单继续持有即可。

　　铁矿：铁水产量回升，钢厂铁元素库存低位运行，刚需仍在，支撑矿价偏强震荡；短期来看，宏观利好下盘面推升至高位，政策风险增加，多单可逢高减仓，关注820元/吨附近支撑。

　　螺纹：近期宏观驱动仍在发力，产业驱动不足，节后实际需求成色进入验证期，终端有所启动；操作上，多单冲高减仓，回调仍可介入。

　　焦煤：节后归来这两周仍将以预期交易为主，现实不能及时跟进形成拖累，不过供需结构正常仍有支撑。

　　焦炭：目前还未到需求验证的阶段，仍以预期交易为主，缺乏现实支撑情绪降温价格下修，但目前供需格局下大跌基础暂不具备。

　　沥青：原油价格窄幅震荡但沥青期货价格表现坚挺，宏观预期偏强叠加2月排产预期缩减支撑沥青价格，沥青高裂解利润背景下沥青估值偏高估，短期谨慎追涨。

　　甲醇：隔夜甲醇期货价格宽幅震荡，主要是跟随商品市场情绪波动，远期成本预期下移叠加供应端释放，谨慎看待上方空间。

　　 PTA：周度EIA数据超预期大幅累库，原油需求侧压力凸显。国内经济复苏预期交易有所降温，市场转向关注现实兑现情况，“金三银四”旺季订单成色将是重要观察指标。TA产能充足，加工费缺乏大幅扩张基础。操作上，建议短线多单逢高逐步离场观望。

　　油脂油料：油脂在没有新的驱动下跟随原油及宏观行情维持震荡。豆菜粕短期保持强势，但国内弱于国外的走势将渐渐显现，两粕并不适合追多，等待南美供应释放后外盘的走势。