股指

　　（1）中国人民银行最新数据显示，截至去年12月末，央行黄金储备报6464万盎司，而在此之前，中国央行黄金储备连续37个月保持不变。另根据世界黄金协会(WCC)的数据，2022年11月全球央行净购金量为50吨，月环比上升47%。总体来看，2022年全球央行黄金储备升至1974年以来的最高水平。

　　（2）1月20日，文旅部公告，2023年2月6日起，试点恢复全国旅行社及在线旅游企业经营中国公民赴有关国家出境团队旅游和“机票+酒店”业务。首批20个国家名单出炉，没有日韩。

　　（3）A股休市期间，港股于周四、周五正常交易，期间，恒生指数累计涨2.92%，恒生科技指数累计涨5.35%，创下2022年7月以来新高。

　　（4）1月26日美股盘前，美国商务部经济分析局公布的最新数据显示，去年第四季度经济增速小幅放缓但强于预期。具体数据显示，美国2022年第四季度实际国内生产总值(GDP)初值年化环比上升2.9%，较上一季度的3.2%放慢了0.3个百分点，但高于市场此前预期的2.6%。

　　虎年最后一个交易日，两市股指盘中全线上扬，沪指、上证50指数表现强势；截至收盘，沪指涨0.76%报3264.81点，深成指涨0.57%报11980.62点，创业板指涨0.56%报2585.96点，上证50指数涨0.57%；两市合计成交7491亿元，成交额略有放大；北向资金净买入92.56亿元。盘面上看，有色、煤炭、钢铁、石油、电力等周期板块集体走高；稀土、黄金、锂矿、储能等概念等表现活跃。北向资金连续13日净买入，本周累加仓达485亿元，1月以来外资已累计净买入达1125亿元。股指期货主力合约跟随大盘稳步上涨，IM涨幅最大。

　　原油

　　以色列对伊朗军方实施了无人机袭击,有媒体称美国飞机可能参与，同时英国金融时报称欧盟目前正在探讨是否将伊朗革命卫队列为恐怖组织，这一重大政策转变可能会终结旨在恢复伊核协议的任何希望；而美联储2月加息25个基点的概率为98.4%，且美联储存进一步放缓加息步骤的预期下；料原油仍将维持震荡上涨态势。

　　PX

　　1月29日国内PX开工率提高至74.43%；1月29日CFR中国PX收于1063.5美元/吨，涨11美元/。原油企稳，且下游PTA开工提升，及成本支撑PX价格；但仍需关注节后终端需求情况，当前市场存观望情绪，终端产销不足；料PX价格维持震荡上涨格局。

　　PTA PTA整体开工持稳于78%；聚酯开工提升至65.81%；节后PTA供应增加，短期下游开工不足，需求恢复仍需时日；但上游PX上涨，及原油震荡上涨格局下，成本支撑仍存，料PTA维持震荡上涨格局。

　　MEG

　　本周乙二醇库存主港库存增加13.9万吨至105.02万吨。1月29日国内乙二醇总开工49.35%（降1.99%)，一体化49.39%（降3.15%)；煤化工49.29%(平稳)；产业全面亏损格局MEG开工率下降，供应支撑，弱需求及累库存格局下，MEG价格料震荡上涨。

　　短纤

　　1月29日总体产销在11.7%，较上一交易日下跌11.44%；因下游尚未复工，短纤产销维持低位；但后期需求增加预期及成本端企稳支撑料将继续企稳反弹。

　　黑色系

　　螺纹钢

　　节后现货钢材价格小幅拉涨，市场看涨氛围积极。根据Mysteel统计，春节当周供应整体微增，五大钢材品种供应858.04万吨，增量6.9万吨，增幅0.81%。消费方面，五大品种周消费量降幅19.6%；其中建材消费环比降幅44.6%。库存方面，五大钢材品种总库存量1970.04万吨，周环比增加331.79万吨。其中，钢厂库存量629.17万吨，环比增加153.30万吨，增幅32.2%；社会库存量1340.87万吨，环比增加178.49万吨，增幅15.4%。当前库存低于去年同期且短流程钢厂复产延后，整体供应压力不大。厂商对于节后价格反弹的预期基本一致，但后期价格能否持续上行还需看需求恢复情况和库存压力表现。预计30日建筑钢材市场价格或将趋强运行。

　　铁矿石

　　据Mysteel统计，上周全国45个港口进口铁矿库存为13725.83万吨，环比增524.11万吨；日均疏港量250.83万吨降73.73万吨。全国钢厂进口铁矿石库存总量为9228.29万吨，环比减少1143.85万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为278.23万吨，环比增加3.30万吨，库存消费比33.17，环比减少4.56天。因钢企库存大幅下降，节后或将迎来一波补库操作。预计铁矿价格或将跟随成材价格趋强运行。

　　焦炭

　　焦炭市场稳中带弱运行，部分钢厂再度提降第三轮，主流焦企暂无回应，但市场普遍认为下跌概率较大。焦企开工多保持节前生产水平，焦炭库存小幅累库，对后市持观望态度。日照、青岛港焦炭现货偏弱运行，贸易集港情况一般，两港库存小幅收窄。下游钢厂方面，节后钢厂普遍焦炭库存有所下降，但多数仍在正常范围内，节后下游对于原料仍有一定补库需求，视钢厂复产和下游开工需求的恢复情况而定。预计短期内焦炭市场稳中偏弱运行。

　　焦煤

　　炼焦煤市场暂稳运行。供应端，山西煤矿陆续开始复工复产，供应短期内将有所回升，竞拍市场成交价格涨跌互现，矿方报价短期以稳为主。进口蒙煤方面，甘其毛都口岸节后日均通车720车，预计进入二月份后，通关车数有望超过900车，接近1000车/日大关。预计短期焦煤价格偏稳运行。

　　铜

　　世界第二大铜矿生产国秘鲁局势动荡，干扰铜矿生产活动。当下宏观情绪仍占主导作用，中国刺激政策持续发力，且货币政策仍保持宽松预期；假期内需的爆发力带来更为乐观的风险偏好，叠加美元指数弱势运行，铜价以震荡偏强对待。

　　铝

　　基本面上，铝土矿供应偏紧，氧化铝冶炼企业难有盈利，贵州电解铝限产规模扩大，新投、复产产能兑现缓慢，一月份电解铝产量小幅萎缩。电解铝成本线较坚挺，累库幅度不大，在宏观氛围影响下铝价仍然偏强对待。

　　锌

　　基本面看，欧洲超预期的暖冬和缓慢的天然气消耗，令能源价格自12月中旬以来大幅回落，目前欧洲炼厂已有盈利。国内春节期间，初端企业开工率下滑显著，且低于往年同期水平。供应端看，除了部分再生锌炼厂放假外，多数炼厂正常生产，叠加河南金利新增产能逐步释放，1月精炼锌产量相较往年春节期间偏高。锌价以震荡为主。

　　镍

　　目前来看，短期青山电积镍投产对供需格局并未有明显冲击，多体现在预期方面。纯镍现货依旧紧张，伦镍库存以及沪镍仓单仍在持续下降。需求端不锈钢厂受限于下游订单不佳，一月排产量大副减少，对于镍铁需求转淡；新能源产业链需求走弱，镍价维持震荡整理。

　　农产品

　　粕类

　　供应端：CBOT美豆较1月20日18点总跌幅0.18%。巴西大豆收割受过多降雨影响依旧十分缓慢，仅完成1.8%，而去年同期为4.7%。马托格罗索州的大豆收割进度周度仅增长3.5个百分点至5.9%，而五年平均水平为9.1%。

　　库存方面：截至1月13日，全国油厂豆粕库存为48万吨，较上周下降了10.75万吨。豆粕震荡。

　　油脂

　　供应端：春节期间马棕油总涨跌幅为0.15%。SPPOMA数据显示前25日产量减24%，而船运机构数据显示马棕1月前25日出口减少28%-33%。与此同时，印尼方面则表示年末棕榈油库存或在366万吨左右。

　　需求端：截至2023年1月18日，全国棕油商业库存约96.2万吨，较上周下降0.6万吨。豆油下跌。

　　生猪

　　供应端：29日全国瘦肉型猪出栏均价15.01元/公斤，较昨日的15.13元/公斤下跌了0.12元/公斤，单日跌幅0.79%；较去年同期的14.17元/公斤上涨了0.84元/公斤，同比涨幅5.93%。

　　需求端：春节过后整体生猪市场交易仍旧平淡为主，市场实际成交量较少，养殖企业出栏正常，部分散户出栏意愿不强，屠宰企业收购量不大，市场成交一般。生猪震荡。

　　鸡蛋

　　供应端：截至1月29日，据Mysteel数据统计，全国生产环节库存为0.95天，流通环节库存为1.48天。多数产区库存基本维持在0.5-2天内，其中东北地区受低气温影响，蛋品不易储存，市场走货一般，库存压力略大，多数维持在2-3天以内，局部稍多。

　　需求端：春节后复工仅两日，山东、河南、江浙、西南等地蛋价出现小幅反弹行情，均价在4.34-4.47元/斤。鸡蛋震荡。

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