周三(1月25日)亚洲时段，美元指数低位徘徊，目前交投于101.94附近，延续近期的弱势表现。美元指数周二反弹受阻，收报101.92附近，因此前数据显示，欧元区1月企业活动意外恢复温和增长，而美国企业活动连续第七个月萎缩。

　　虽然美国1月企业活动萎缩，但制造业和服务业的下滑趋势自9月份以来首次有所缓和，而且随着新一年的开始，企业信心也有所增强。

　　华盛顿Monex USA的交易主管Juan Perez说：“这看起来只是又一份数据，显示出美联储一直以来所宣称情况，经济有足够的韧性，能承受更多的加息。”

　　联邦基金利率期货市场预计，美联储只会再加息两次，每次25个基点，到6月达到5%左右的峰值，然后从今年晚些时候开始降息。美联储自己坚称还会再加息75个基点。

　　 Perez说：“看看PMI就知道，美联储显然阻止了扩张，但经济并没有像许多人想象的那样受到打击。”

　　尽管如此，美元周二下跌0.1%，收报101.92，盘中最低曾触及101.71，离之前触及的九个月低点101.50不远。在美国数据公布后，美元兑欧元曾短暂上涨。

　　但欧元兑美元周二收涨0.14%，收报1.0883美元，距离周一触及的九个月高点1.0925美元仅咫尺之遥。

　　分析师表示，调查数据支持了欧元区经济较好地承受住了冬季巨大物价压力的观点，从而支撑了欧元。

　　调查显示，欧元区企业活动1月出人意料地恢复了温和增长，德国的服务业活动自6月份以来首次出现增长，尽管价格压力仍然很高。

　　标普全球1月欧元区综合采购经理人指数(PMI)初值从12月的49.3升至50.2。这是一项被视为能很好衡量整体经济健康状况的指标。1月是该指数自6月以来首次高于荣枯分水岭50，也高于调查预估中值49.8。

　　更强劲的经济有可能使欧洲央行更激进地加息以应对通胀。

　　 Monex USA的Perez说：“但如果企业获利和其他方面给全球带来负面影响，欧元就会比美元更快承受后果。”

　　美元兑日元周二上行受阻，盘中一度创一周新高至131.11，但随后回吐这些涨幅，收盘下跌0.4%，至130.12。

　　上周，在日本央行政策评估之前，美元对日元跌至127.215，为5月以来最弱，因投资者押注日本央行可能发出结束刺激计划的信号。然而，日本央行维持政策不变，给了美元一些喘息的机会。

　　英镑兑美元周二表现最差的主要货币之一，英镑兑美元周二下跌0.3%，至1.2334美元，此前一项调查显示，英国1月民间部门经济活动以两年来最快速度下降。

　　 Monex欧洲的外汇分析主管Simon Harvey说。“展望未来，我们预计，随着经济数据凸显出增长差异扩大，英镑将开始跑输其他欧洲货币，”

　　周三重要经济数据和风险事件

　　机构观点

　　道明证券：预计加央行在确信通胀下降前不会轻易退缩

　　金十数据1月24日讯，道明证券表示加拿大央行在审议2023年的第一个决定时，需要权衡一些矛盾。尽管在一系列加息行动中，总需求减弱，并让加拿大通胀放缓，但在确信价格正在下降之前，加拿大央行不会退缩。道明证券补充称，加拿大消费者最近的韧性可能会考验加拿大央行的计划，但他们预计在评估是否采取了足够措施确保通胀回归目标之前，加拿大央行还会再加息一次。

　　标普全球市场情报首席经济学家Chris Williamson评美国1月Markit PMI数据

　　2023年伊始，美国经济表现疲软，令人失望，1月份商业活动再次大幅收缩。尽管与去年12月相比有所放缓，但降幅是自全球金融危机以来最大的之一，反映出制造业和服务业的活动都在下降。就业增长也有所降温，1月份的就业人数增长远弱于去年大部分时间，反映出在未来几个月贸易环境不确定的情况下，企业在扩大产能方面犹豫不决。尽管调查显示，订单损失率有所放缓，企业信心出现令人鼓舞的好转，但以历史标准衡量，总体信心水平仍较低。企业表示，他们担心高物价和利率上升的持续影响，以及对供应和劳动力短缺的持续担忧。令人担忧的是，调查不仅表明经济活动在今年年初出现低迷，而且输入成本通胀的速度在新的一年里也有所加快，这在一定程度上与工资上涨压力有关，这可能鼓励美联储在衰退风险上升的情况下进一步积极收紧政策。

　　澳新银行前瞻澳大利亚四季度CPI

　　将澳大利亚第四季度平均CPI季率预期上调至1.7%，这将使年率达到6.7%，超过澳洲联储6.5%的预期。我们预计非贸易和服务业通胀季率为1.9%，折合年率约为8%。因此，我们认为终端现金利率将达到3.85%，风险偏向上行。我们维持第四季度整体CPI季率环比增长1.8%的预期不变，这将使年率升至7.7%，低于澳洲联储8.0%的年率预期。但我们认为，只有在平均CPI年率意外下滑，且低于澳洲联储6.5%的预期，他们才会考虑在未来几个月暂停加息。

　　加拿大帝国商业银行：若日本央行收紧政策将提振日元

　　金十数据1月24日讯，加拿大帝国商业银行资本市场的经济学家认为，若日本央行收紧政策且利差收窄，将有利于日元在未来走强。他们预计日本央行可能会收紧政策，这包括在下半年退出目前的负利率政策。同时，他们预计利差将继续向有利于日元的方向移动。事实上，由于日本是美债的最大外国持有者，如果长端利差继续收窄，那么预计日本人对高收益海外资产的兴趣将会减少，这意味着日元将会走强。

　　 ActivTrades：交易员押注美国降息，美元或将进一步下跌

　　 ActivTrades表示，美元可能进一步下跌，因为许多交易员预计美联储将在年底前降息，而其他央行则会随着政策收紧而变得更加“鹰派”。ActivTrades分析师Ricardo Evangelista在一份报告中表示，随着美国通胀显示出企稳迹象，避免美国经济硬着陆成为首要任务，投资者现在正在消化美联储立场的软化。他表示，欧洲和日本的情况有所不同，这两个国家的经济数据继续超出预期，强化了人们对各自央行将采取“强硬态度”的预期。他说，美联储与其他主要央行之间的分歧越来越大，可能导致美元进一步走软。

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