【20230119】动力煤周报：民需增加但工业需求疲软

　　核心观点：偏空 上个月煤炭产量创新高，节前产量减少；进口到港量仍处于高位；气温仍然较低，但电厂库存较高，且非电需求较弱。综合来看，煤价上涨动力不足。

　　政策：中性 榆林市已签订2.1亿吨2023年电煤中长期合同。电煤长协签约考核问责力度再加强，国家发改委建议对未完成任务的产煤省区减少中央财政一般性转移支付规模。

　　现货：中性 2022年12月全国原煤产量创新高，疫情、安检因素影响有限。国家发改委表示，供暖季煤炭日产量稳定在1200万吨以上。

　　库存：偏空 由于调入量较高北方港口库存继续增加，广州港库存则在寒潮影响下有所下降。

　　进口：偏空 近期内贸煤价格虽有所回升，但进口利润仍然较少，进口到港量虽仍在高位，但趋势上已经开始下降。

　　需求：中性 春节期间虽然继续有冷空气南下，日耗或再次升高，但下游工厂已放假，且电厂库存处于高位，需求冲击或较有限。

　　价格反弹较难持续

　　动力煤现货价

　　产地市场供需两弱，煤矿除正常保供销售外，多数交易均为固定客户的刚性采购，价格保持平稳。

　　数据来源：CCTD,紫金天风期货

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　　动力煤产地价

　　榆林市已签订2.1亿吨2023年电煤中长期合同。

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　　动力煤港口价

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　　煤种价差

　　动力煤国际港口煤价

　　2022年11月份，印度电力企业动力煤进口量连续第四个月显著下降，降至去年4月份以来新低。同时，用于混配发电的进口煤占比继续下降。

　　沿海动力煤运价

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　　临近春节，供需双弱

　　煤炭发运

　　本周秦皇岛港铁路日均煤炭调入量为46.76万吨，较上周减少0.54万吨；

　　日均吞吐量为48.19万吨，较上周增加1.60万吨；日均锚地船舶较上周减少3.86艘，日均预到船舶较上周增加0.43艘。

　　数据来源：CCTD,紫金天风期货

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　　北方港整体库存则继续保持向上累积的趋势。本周上述北方港1月13日锚地船舶合计98艘，较上周同期减少9艘；预到船舶合计49艘，较上周同期增加30艘。

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　　下游库存

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　　动力煤产量

　　国家统计局发布的数据2022年12月全国原煤产量达到4.03亿吨的新高，同比增长2.4%，增速比上月收窄0.7个百分点。环比增加1138万吨，增长2.91%。

　　中国神华发布2022年12月份主要运营数据公告显示，2022年12月份，中国神华商品煤产量2680万吨，同比下降7.6%，较前一月降幅扩大2.8个百分点。

　　数据来源：统计局,紫金天风期货

　　动力主产地产量

　　2022年，煤炭储备能力建设大幅提升，政府可调度煤炭储备5000万吨，全国统调电厂存煤保持在1.75亿吨的高位。

　　2023年，山西将以制造业振兴为重点，加快推进产业转型，力争煤炭产量达到13.65亿吨，完成煤电机组“三改联动”1600万千瓦，建设风电光伏五大基地，力争开工5个以上抽水蓄能项目，4.3米及以下焦炉全部关停等。

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　　2022年，陕煤集团实现营收5102亿元，比上年同期增长29%，利润603亿元，比上年同期增长53.4%。

　　数据来源：统计局,紫金天风期货

　　煤炭到港量

　　数据来源：统计局,路透,紫金天风期货

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　　印尼煤到港量

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　　煤炭进口量

　　2022年，全国煤炭进口量创下了四年来的新低，仅为2.93亿吨，同比下降9.2%，跌幅较为明显。原因为印尼煤炭出口政策的调整以及俄乌局势影响全球能源危机，长协限价措施等导致的进口煤价倒挂。

　　数据来源：海关总署,紫金天风期货

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　　假期或有寒潮，但电厂库存高位

　　沿海八省日耗

　　长春市六大热电企业煤炭库存合计130万吨，按照采暖期日耗煤6.5万吨测算，平均使用天数20天。2023年，全市六大热电企业电煤总需求1800万吨左右，目前已签约1477万吨，签约率83.2%。

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　　沿海八省可用天数和供煤

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　　水力发电

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　　发电量

　　2022年12月份，江苏省全社会用电量661.50亿千瓦时，同比增长4.69%；年累计全社会用电量7399.55亿千瓦时，同比增长4.20%。

　　1-12月份，新增发电能力763.28万千瓦，其中火电131.96万千瓦，风电24.10万千瓦，太阳能发电594.77万千瓦，水电0.15万千瓦，储能12.30万千瓦。

　　1-12月份，电网建设新增110千伏及以上线路长度4616.75公里、变电容量3069.45万千伏安。

　　数据来源：统计局,紫金天风期货

　　替代能源发电量

　　供暖季以来，全国日均调度发电量236.2亿千瓦时，最大日发电量255亿千瓦时，全社会电力供需总体平衡；全国日均用气量11.5亿立方米，最大日用气量13亿立方米。

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　　用电量

　　1-12月，全国全社会用电量86372亿千瓦时，同比增长3.6%。其中，第一产业用电量1146亿千瓦时，同比增长10.4%；第二产业用电量57001亿千瓦时，同比增长1.2%；第三产业用电量14859亿千瓦时，同比增长4.4%；城乡居民生活用电量13366亿千瓦时，同比增长13.8%。

　　数据来源：统计局,紫金天风期货

　　第二、三产业用电量

　　1-12月，全国制造业用电量42414亿千瓦时，同比增长0.9%。其中，四大高载能行业用电量合计23019亿千瓦时，同比增长0.3%；高技术及装备制造业用电量9159亿千瓦时，同比增长2.8%；消费品制造业用电量5501亿千瓦时，同比下降1.7%；其他制造业行业用电量4734亿千瓦时，同比增长3.5%。

　　数据来源：统计局,紫金天风期货

　　水泥产量

　　当前，房地产行业提振效果仍有待观察，或将影响水泥行业节后开工率的恢复；且部分省份对水泥行业的错峰限产时间延续至3月中旬。

　　工业需求仍然疲软

　　动力煤消费量

　　现货稍有反弹，期货不活跃

　　动力期货价格