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　　A股三大指数集体涨超1%

　　1月16日，A股三大指数集体涨超1%。南财金融终端数据显示，截至收盘，沪指涨1.01%，报3227.59点；深成指涨1.58%，报11785.77点；创业板指涨1.86%，报2539.52点。

　　如何点评今天的A股行情？后市A股的上涨动能如何？我们来连线前海开源首席经济学家杨德龙。

　　春季攻势已逐步展开

　　杨德龙：周一沪深两市继续震荡反弹，延续了开年以来震荡回升的态势，市场反转的趋势越来越明确，而春季攻势已经逐步展开。临近春节，消费板块成为市场关注的热点。从去年年底“新十条”发布后，各地逐步过了感染高峰期，消费逐步活跃起来。恰好又临近春节，很多人外出旅游，被压抑三年的消费需求出现了集中释放，三亚等热门景点人满为患、一票难求，酒店价格大幅上升，这些都表明我国消费潜力依然很大。

　　过去几年，消费已经超过投资和出口，成为推动经济增长最重要的引擎。而过去三年受到疫情的影响，消费增速暂时有所回落，但仍是推动经济增长的第一大引擎。消费复苏是推动经济复苏的重要方面，2023年我国消费有望成为带动经济增长的最大亮点，也是最大的推动力。

　　针对一些中低收入人群，发放消费券或通过直接现金补贴的方式提高消费能力是一个重要的方面，部分地方已经开始尝试。另外，很多有积蓄的消费者，在疫情放开之后，马上出来消费，所以消费可能是短期内表现比较活跃、而且是2023年全年的一个投资主题。

　　关注A股消费和新能源的机会

　　杨德龙：消费、新能源和科技互联网是经济转型受益的三大方向，也是大家重点把握的三大投资机会。A股重点关注的就是消费和新能源的机会，港股重点关注的是科技互联网的机会，而A股和港股在2023年将会走出结构性牛市的行情。

　　随着经济复苏，各路资金也在加速流入到A股市场。今年以来，短短两周外资已经流入A股640亿元，相当于去年流入的60%。预计今后还会有更多外资流入到A股市场。2023年全年外资流入可能会达到2000亿元到3000亿元左右，这将会给A股市场带来更好的机会，而居民储蓄大转移也会继续进行。在基金的赚钱效应提升之后，2023年基金的销售有望重新活跃，给A股市场带来源源不断的增量资金。

　　人民币对美元汇率一度升破6.70

　　1月16日，在岸、离岸人民币对美元汇率盘中一度升破6.70，为半年来首次突破这一关口。进入2023年，在岸人民币对美元汇率已经累计升值超过3.6%，离岸人民币对美元汇率也累计升值超过3%。进一步的分析，我们来连线中国银行研究院高级研究员王有鑫。

　　内外部因素驱动人民币汇率回升

　　《全球财经连线》：人民币对美元涨破6.70关口，释放了怎样的信号？

　　王有鑫：近期我们看到人民币汇率持续回升，今天再次升破6.7，这主要得益于国内经济基本面的好转以及国际金融市场情绪的改善。

　　从外部情况来看，我们看到美元指数持续从高点回落，目前跌至102以下，带动全球非美货币走强，走势与去年相比得到了很大幅度的反转。

　　从国内情况来看，当前国内经济基本面加快复苏，特别是随着全国各地城市疫情逐渐达峰，消费活动和经济活动逐渐恢复。

　　从近期交通出行情况来看，临近春节，航班、高铁等交通工具出行量逐渐朝2019年疫情前水平收敛，这实际上也是一个很好的前瞻性指标，暗示了今年中国经济内生复苏动力不断强化，居民对经济实现正常化的信心更足。

　　另外一方面，我们也看到，货币和财政政策目前仍在加码发力，对于经济的刺激作用增强，对于促进制造业投资、稳定消费、稳定房地产投资等都将继续发挥重要作用。

　　从股汇市场的联动来看，随着中国经济复苏加快，跨境资本也在不断增配人民币资产，加速流入国内，也助推了人民币汇率稳定上涨。

　　年内人民币将继续呈现稳步走强态势

　　《全球财经连线》：如何判断后续人民币的整体走势？

　　王有鑫：当然我们也要关注到，在快速回升之下，2月初美联储还会继续加息，当然加息节奏可能会放缓，这会对人民币汇率带来短期的扰动。

　　但是从全年走势来看，当前中国经济基本面的好转、市场情绪的改善，以及全球紧缩政策的放缓，有可能会驱动人民币汇率继续稳步走强。

　　金价涨破1900美元/盎司

　　进入2023年，黄金价格保持反弹态势，黄金期货和现货上周均突破1900美元/盎司，攀升至8个月以来的高位。

　　国际金价呈现持续走高态势，受哪些因素影响？2023年黄金是否具有投资价值？我们来听取方正中期稀有贵金属研究中心总监、贵金属资深分析师史家亮的解读。

　　美联储加息放缓预期利好黄金

　　史家亮：近期，伦敦金现再度回到1900美元/盎司上方，主要在于美联储加息放缓预期持续升温，通胀回落和部分联储官员讲话使得2月加息降至25基点预期再度强化，美元指数和美债收益率表现弱势，黄金持续走强，伦敦金现一度回到1928美元/盎司附近。当然，美国经济衰退担忧将逐步兑现，地缘政治局势仍偏紧张，对黄金也形成利好影响。

　　对于近期运行逻辑：美联储货币政策调整节奏预期、经济衰退担忧与地缘政治局势继续主导贵金属行情；美元指数和美债收益率走势直接影响贵金属走势。美联储加息步伐将会进一步放缓直至停止加息，美国经济衰退担忧继续升温，美元指数和美债收益率维持弱势行情，贵金属突破关键点位后维持高位偏强运行态势，继续关注政策收紧节奏放缓、经济衰退预期与地缘政治等宏观因素能否助力贵金属持续上涨。

　　对于近期运行区间，伦敦金现再度突破1900美元/盎司关口，随着联储政策收紧步伐放缓兑现并持续，经济衰退担忧加剧等因素影响，叠加美元指数和美债收益率继续回落，伦敦金现有效突破1900美元/盎司后，仍有上涨空间，上方关注1950美元/盎司，下方关注1800美元/盎司支撑。春节前后，贵金属依然处于宽幅偏强震荡期，要警惕靴子落地后的回调行情，建议低吸为主，谨慎追高。

　　二季度开始黄金震荡走强可能性大

　　史家亮：对于2023年，美联储加息周期接近尾声，对黄金形成利空出尽影响，政策一旦释放再度降息信号对黄金形成直接利好影响；而经济衰退预期从避险属性利好黄金；故加息周期结束和经济衰退担忧均利好黄金；美元指数和美债收益率高位持续回落可能性大，对黄金亦形成直接利好影响。故2023年，黄金年初表现较强，后期整体呈现先抑后扬走势可能性大，一季度因为政策调整的不确定性表现会先强后弱，二季度开始，黄金震荡走强可能性大。伦敦金现上方关注2075美元/盎司，下方关注1650-1675美元/盎司支撑。

　　（市场有风险，投资需谨慎。本节目嘉宾意见仅代表本人观点。）

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