1月13日，苹果主力2305合约增仓上行，盘中上冲至8795元/吨，创出四个月新高，最终收于8786元/吨，上涨3.49%。

　　图为苹果2305合约日线走势图

　　春节备货已经步入尾声，苹果期货为何强势拉涨？

　　“苹果期货冲高上涨的原因主要有两方面：一方面，春节备货表现好转所带来的预期修正，本果季以来消费疲弱对市场的施压比较明显，随着春节的来临，消费节点迎来兑现，表现平稳所带来的预期修正；另一方面，近远月价差过大对远月期价形成情绪拉力。”方正中期苹果期货研究员侯芝芳对期货日报记者说。

　　长安期货苹果分析师彭一凡也认为，随着春节备货进入中后期，礼盒的需求也在增加，冷库出货速度环比持续走快，因此看涨氛围浓厚。同时，近月合约持续高位运行，提振远月价格。

　　“昨日苹果继续增持放量上行，主要原因是本周走货速度无论是环比还是同比都有所加快。叠加疫情管控放开，压制三年的社交活动或许在春节期间有比较明显的释放，这无疑对于苹果春节期间的走货有一个比较好的预期。”徽商期货苹果分析师洪敏说。

　　采访中，记者了解到，虽然2022年苹果整体的入库量小幅低于去年，但是由于前期现货价格较高，再加上需求的疲弱，导致走货速度缓慢，与2021年的库存差正在不断缩窄，所以市场开始不断有苹果降价的预期。

　　洪敏表示，2022年苹果库存结构上的表现也不太乐观，果农货占比在六成到七成，与2021年客商占比六成到七成的情况截然相反。果农和客商互相博弈，一个不愿低价卖，自行入库，另一个不愿高价买，销售自己货源。所以，盘面上2301合约与2305合约的正套走势也表现出市场对于苹果远月的悲观。因此，降价去库成为市场交易的主逻辑，随着现货市场降价现象不断兑现，春节备货推动下去库速度加快，行情也开始反弹。

　　值得注意的是，最近冷库的出货速度继续增加，将达到节前峰值。卓创资讯数据显示，春节前两周出库33.83万吨，较前值19.31万吨增加75.2%，出库速度环比增加明显；去年同期出库33.13万吨，同比数据相差较小；而与去年春节前两周的出库量44.14万吨相比，本周出库量相对略少。

　　图为苹果近年来库存走势

　　“从当前的供应端来看，市场处在减产兑现以及库存偏低的环境当中，参照数据来看，今年入库量处于近五年同期低位。不过，对于当前时间点来看，集中供应期将收敛减产与低库存的支撑。”侯芝芳表示，从需求端来看，目前市场仍处于宏观偏弱环境当中，水果供应充足与居民消费动力不足的结构性矛盾依然存在，不过春节削弱了压力。

　　展望后市，侯芝芳认为，今年基本面情况跟去年存在比较明显的差异，或难复制去年的走势，具体体现在三点：一是库存果的优果率大幅高于去年，压制了库存果的溢价空间；二是库存结构中果农货占比较高，同样拉长了供应释放的节奏影响；三是需求预期，目前尚看不到明显动力。因此，基于基本面情况来看，苹果2305合约持续上升的动力不足，期价整体维持区间振荡判断，不过春节市场预期差可能会对节奏产生一定的影响。

　　“事实上，风险点仍然存在。今年春节时间较早，旺季销售窗口较短，当前库存量与去年同期库存差仍然在不断缩窄，而下周备货就陆续结束，走货高峰究竟是本周还是推迟到春节期间不得而知。”洪敏分析称，春节期间批发市场苹果补货情况十分重要，将直接影响春节后苹果市场价格预期以及销售节奏，这就是当下预期与未来现实之间的博弈。短期来看，强预期暂无法证伪，行情或仍偏强运行，但后期走势需要重点观察春节期间的去库速度。

　　在彭一凡看来，临近春节，产区销区交易氛围积极，预计节前盘面或将偏强振荡，大幅回调的概率有限。但节后销售压力较大，如果消费表现不佳，价格存在下跌的空间。

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