油脂

　　刘倩楠

　　1.集装箱运价:1/6日当周SCFI集装箱运价指数1061.14,环比-4.2%,同比-79.2%,其中上海-美西集装箱运价1414美元/FEU,环比-0.6%,同比-82.3%;上海-欧洲集装箱运价1050美元/TEU,环比-2.6%,同比-86.5%。

　　2.干散货运价:1/11日波罗的海干散货运价指数BDI报1043点,环比-4.84%,同比-51.51%。

　　3.1月上旬,宁波舟山港完成集装箱吞吐量105万标准箱,同比增长10.75%。

　　4.中国船舶集团2022年全年累计签约大型LNG运输船订单达49艘,合同金额超过100亿美元,订单总量全球市场份额从2021年的不足7%跃升至2022年的近30%,形成了与韩国三大船企并驾齐驱的LNG运输船建造市场新格局。

　　集装箱方面,短期看随着国内防疫政策的优化调整,春节前的传统货运潮有望出现使得运震荡企稳。但春节过后,航司运力充裕,供需继续宽松,预计集装箱运价继续承压。中长期看,需求端受俄乌冲突和全球高通胀的影响,运价仍有下跌空间。

　　干散货方面,俄乌冲突和欧洲能源危机背景下动力煤需求有望增加,近期中国开始恢复从澳大利亚进口煤炭,但贸易格局的重塑需要时间,预计短期运量增幅有限,关注后续澳煤进口政策。铁矿石方面,上周澳巴发运环比减少548.6万吨,其中,巴西减量较多。国内钢厂利润低位,叠加国内疫情反弹风险仍在,铁水产量难以回升,一季度巴西进入雨季,发运预计季节性回落。随着国内春节假期临近,市场需求下降,短期干散货运价预计延续弱势。

　　隔夜CBOT大豆指数下跌0.15%,报收1480.5美分/蒲,美豆粕指数整体持平,报收462美金/短吨;

　　1.油世界:周日,巴西政治紧张局势升级,前总统贾尔·博尔索纳罗的支持者袭击总统府、最高法院和国会。目前,宪法危机似乎得以避免,但进一步的事态发展必须受到密切监测。广泛的抗议活动可能会减缓谷物和油籽从生产地区向港口的运输;

　　2.路透:布宜诺斯艾利斯谷物交易所周二表示,干旱可能会在未来几个月内打破,这场干旱使阿根廷的农田变得干燥,主要经济作物的产量大幅下降,但降雨和土壤湿度水平可能要到3月份才能完全恢复正常。在过去一年的大部分时间里,干旱状况对其主要农业地区造成了影响,推迟了大豆和玉米的种植,并使本季小麦产量减半;

　　3.油世界:截止目前,巴西大豆收获量很少,部分原因是种植延迟,部分原因在于潮湿条件。1月1日至8日,大豆出口量仅为26万吨,此前为75万吨。植物油(主要是大豆油)的出口超过预期,达到7.3万吨,此前为6.1万吨,豆粕出口为50万吨,此前为48.3万吨;

　　4.我的农产品:截止2023年1月6日当周,油厂大豆库存为392.99万吨,较上周增加14.65万吨,增幅3.87%,同比去年增加82.23万吨,增幅26.46%,豆粕库存为58.75万吨,较上周增加3.4万吨,增幅6.14%,同比去年增加9.39万吨,增幅19.02%。

　　1.单边:关注近期月度供需报告指引,近期观望为主;

　　2.套利:M59反套,MRM09价差扩大

　　3.期权:买M2305-P-3850&卖M2305-P-4000(观点仅供参考,不作为买卖依据)

　　Cbot美豆油主力价格变动幅度-0.24%至62.05美分/磅;BMD马棕油主力价格变动幅度-0.03%至3909令吉/吨。

　　1.SPPOMA:2023年1月1-10日马来西亚棕榈油单产减少11.99%,出油率增加0.07%,产量减少11.62%。

　　2..SGS:预计马来西亚1月1—10日棕榈油出口量为262201吨,较上月同期出口的473086吨减少44.58%。

　　3.市场消息:印尼将1月16日至31日的毛棕榈油进口参考价定为920.57美元/吨。此前1月1日至15日毛棕榈油参考价格为858.96美元/吨。

　　4.乌克兰农业政策和粮食第一副部长:油籽作物正成为农民的优先选择。这在冬油菜籽的例子中已经很明显,与前一年相比,冬油菜籽的播种面积并没有减少。我们还预计向日葵和大豆的种植面积将有所增加。虽然油籽作物单产较低,总产量较低,但其收入与谷物相比要高得多——高出2-2.5倍。

　　5.印度对外贸易总局(DGFT):印度修改了对进口豆油的关税配额规则(TRQs)。关税配额规定的豆油进口最后日期为3月31日。印度将从4月1日起停止免税进口豆油。

　　单边:今日油脂小幅震荡。在产区供需双弱,国内弱现实与强预期的大背景下,没有较强驱动前,棕榈油预计维持区间震荡的格局。现货端在疫情好转以及企业备货的大背景下好转,基差企稳,贸易商可以逢低建立库存。建议后续回调后继续背靠7400-7500做多,疫情的恢复会使得国内消费趋好,或会带动油脂偏强运行。菜油供应恢复相对确定,菜油05合约继续保持逢高做空的思路11000以上布局空单。

　　套利策略:05菜棕部分止盈部分继续持有。豆油3-5正套,200附近布局。

　　期权策略:05棕榈油累沽策略。

　　1、Mysteel玉米团队调研数据显示,1月6日北方四港玉米库存共计203.9万吨,周比减少0.2万吨;当周北方四港下海量共计17.8万吨,周比减少4.2万吨。

　　2、本周(1月5日-1月11日)全国玉米加工总量为49.24万吨,较上周玉米用量下降4.14万吨;周度全国玉米淀粉产量为24.53万吨,较上周产量下降2.48万吨。开机率为48.02%,较上周下调4.85%。

　　3、据Mysteel农产品统计,2023年2周(1月5日-1月11日),全国147家主要玉米深加工企业共消费玉米113.43万吨,较前一周减少0.79万吨。分企业类型看,其中玉米淀粉加工企业消化玉米35.05万吨,较前一周减少2.64万吨;玉米酒精企业消化玉米34.94万吨,较前一周增加1.79万吨;淀粉糖企业消耗玉米18.25万吨,较前一周减少0.84万吨;氨基酸企业消化19.41万吨,与前一周增加0.95万吨;柠檬酸企业消耗玉米5.78万吨,较上周减少0.05万吨。

　　4、截至1月11日玉米淀粉企业淀粉库存总量78.2万吨,较上周下降3.3万吨,降幅4.11%,月增幅6.18%;年同比降幅13.06%。

　　5、迄今为止,2022/23年度(始于9月1日)美国玉米出口检验总量为9997874吨。其中对中国出口检验量累计达到3448259吨,占本年度美国出口检验总量的34.5%。

　　1.单边:担忧南美天气,美玉米高位震荡。港口价格略跌稳定,国内玉米现货偏强,山东玉米稳定,下游养殖和深加工亏损,进口玉米利润继续回落,05玉米2850附近企稳,市场交易需求改善,2820以下可以短多05玉米。

　　2.套利:轻仓多05淀粉空05玉米,入场点250-220,目标280以上。

　　3.期权:卖出c2305-P-2820,或卖出c2305-C-2900并卖出c2305-P-2820。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　生猪

　　1.现货报价:今日早间生猪收购价继续回落,东北地区13.2-13.8元/公斤,下跌0.2-0.4元/公斤,华北地区13.8-14.4元/公斤,下跌0.2元/公斤,华东地区13.8-14.6元/公斤,下跌0.2元/公斤,西南地区13-14.4元/公斤,下跌0.2元/公斤,华南13.8-14.6元/公斤,下跌0.2-06元/公斤;

　　2.涌益咨询:截止1月5日当周,50公斤母猪价格1689元/头,较上周下跌27元/头,15公斤仔猪价格507元/头,较上周下跌26元/头;

　　3.畜牧产业经济观察:未来10年欧盟猪肉消费预计将年均减少0.4%,2032年与2022年相比,人均消费预计将由原来的32.4千克下降至31.1千克,降幅为4%。尽管受非洲猪瘟影响,欧盟生猪产业仍受益于面向亚洲的强劲出口潜力,其猪肉产量2021年增长至2370万吨,但2022年有所回落;

　　4.农业农村部:2022年11月能翻母猪存栏4388万头,环比增加0.2%,同比增加2.1%,相当于正常保有量的107%,产能大幅增加,处于黄色区域,规模以上定点屠宰量2269,环比上升8.2%,同比下降14.3%。

　　1.单边:年前生猪出栏量继续偏高,供应压力仍在延续,近月继续以偏空思路为主。远月方面,市场多交易成本边际,17000以下可考虑以逢低买入思路为主;

　　3.期权:买LH2305-P-18000同时卖出LH2305-P-20000看跌牛市价差(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　鸡肉

　　1、白羽肉毛鸡:昨晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡价格上涨0.10元/斤,毛鸡棚前主流报价4.20元/斤,实单实谈。市场需求一般,屠宰企业按需收购,毛鸡出栏量不多,走货稳定,卓创资讯预计今晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡对外参考报价稳定,在4.20元/斤,实际成交价格需单谈。(卓创资讯)

　　2、白羽肉鸡苗:明日山东大型孵化场大肉食鸡苗价格上涨0.10元/羽,厂家报价2.60元/羽,实际成交价格需单谈。养殖户补栏积极性提升,市场苗量稳定,孵化场排苗加快。(卓创资讯)

　　3、分割品:今日东北、华北地区分割品价格稳定。毛鸡价格趋稳,经销商补货积极性尚可,厂家出货节奏较快。屠宰企业库存适中稍高,供应面因素波动不大。短期内毛鸡价格预期趋稳运行,春节前经销商适量补货,预计短期内分割品价格稳定为主。(卓创资讯)

　　4、本周卓创资讯监测白羽肉鸡样本企业共计出苗量5075.00万羽,环比涨幅2.93%,同比跌幅7.20%。(卓创资讯)

　　5、本周国内重点白羽肉鸡屠宰企业平均开工率69.47%,较上周上涨6.53个百分点;冻品平均库容率79.47%,较上周上涨2.24个百分点。(卓创资讯)

　　鸡苗和种蛋:部分小厂有陆续恢复出苗,养殖户补栏积极性尚可,鸡苗价格开始稳定,预计近期鸡苗价格有上调空间。合同种蛋成交正常,市场蛋成交一般,种蛋价格偏强。

　　白羽肉鸡:临近春节假期,山东和河北鸡源消耗明显,毛鸡出鸡节奏变化较快。毛鸡出栏有限,走货加快,毛鸡需求逐渐恢复,白羽肉鸡价格略涨。预计毛鸡价格会继续稳定。

　　分割品:库容率上升,终端餐饮消费开始恢复,经销商开始补货,毛鸡价格开始上涨,预计大肉食产品价格稳定为主。

　　鸡蛋

　　1、现货:昨天全国蛋价稳中有涨,主产区均价为4.98元/斤,较前一交易日价格涨0.05,主销区均价为5.03元/斤,较前一交易日价格涨0.02。今天全国蛋鸡价格继续有稳有涨,北京市场主流报价上涨为主,石门229元/44斤,较昨天价格涨2元,回龙观主流批发价226元/44斤,较昨天价格涨4元,大洋路截至早晨6点到货7车,走货正常,实际成交价230-235元/44斤,较昨天价格继续上涨。上海蛋价有稳有涨,粉蛋主流价格246元/45斤,较昨天涨3元,红蛋为130-131元/27.5斤,较昨天持平。

　　2、昨天全国主产区淘汰鸡价格大部分地区稳定少部分地区价格下跌,产区河北价格下降,淘鸡主产区均价在4.64元/斤,较前一交易日价格跌0.01。

　　3、卓创数据:2022年12月份全国在产蛋鸡存栏量为11.79亿只,环比减少0.2%,同比增加2.5%,目前在产存栏仍处于往年同期低位。12月份卓创资讯监测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量(占全国50%)为3705万羽,环比减少2.9%,同比减少8.8%。

　　4、根据卓创数据:1月6日一周全国主产区蛋鸡的淘汰量分别是1747万只,较上周增加12.5%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计,1月5日当周淘汰鸡平均淘汰日龄521天,较前一周减少4天。

　　5、根据卓创数据显示,1月5日当周全国代表销区鸡蛋销量为6784吨,较上周增加1.6%。

　　6、根据卓创数据:1月5日当周生产环节周度平均库存有1.31天,较前一周减少0.44天,流通环节周度平均库存有0.88天,较前一周库存减少0.4天。

　　7、据山西省农业农村厅的统计数据显示,2022年12月最后一周,鸡蛋价格10.95元/公斤,同比增长7.56%。山西是鸡蛋输出大省,过去的10年里,鸡蛋的产量一直排在全国前7位,全国有32家100万只以上蛋鸡场,山西有两家。据山西省农业农村厅数据,2023年的节日期间,该省鸡蛋日均可以生产2万吨,较去年同期相比增长了19%。

　　8、黑龙江双鸭山市友谊坚持因地制宜发展特色农业,在蛋鸡养殖产业上不断扶持农户做大做强,“蛋鸡产业”呈现经营主体多、竞争力强的行业态势。截至2022年末,登记备案的蛋鸡养殖场12家,蛋鸡存栏量达11万羽,年产鲜蛋2000吨,产值突破2200万元。

　　1、单边:距离春节还有一周多,春节前备货进入高峰期,蔬菜价格较强势,鸡蛋需求较好,鸡蛋现货价格相对较强,但是考虑目前价格已经处于高位,预计后期可能会随着备货结束价格回落。5月预计在产存栏蛋鸡量仍较低,现货价格已经涨至高位后期大概率下调,考虑当前期货价格已经较高,5月合约预计将在该位置附近震荡。

　　2、套利:观望。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　白糖

　　1.据巴西经济部外贸秘书处(Secex)本周一(1月9日)公布的数据,2023年1月的第一周(5个工作日),巴西出口61.3万吨糖和糖蜜。日均出口量方面,该期间糖和糖蜜出口量为12.26万吨/日,比2022年1月(6.426万吨/日)高出90%以上,发运价格上涨6%至411.60美元/吨。

　　2.昨日广西白糖现货成交价为5561元/吨,下跌25元/吨;产区制糖集团主流报价为5590~5690元/吨,加工糖厂主流报价区间为5660~5920元/吨,多数糖企下调10元/吨。春节备货基本停滞,食糖采购需求低迷,现货市场有价无市,整体购销氛围冷清。广西制糖集团陈糖报价为5530元/吨,报价与昨日持平;广西新糖报为5590~5770元/吨,其中广西南华、广西湘桂下调10元/吨。云南制糖集团陈糖报区间为5520~5550元/吨,报价与昨日持平;云南新糖报价5590~5620元/吨,其中云南南华、云南英茂下调10元/吨。加工糖厂主流报价区间为5660~5920元/吨,其中广东金岭下调10元/吨,大丰英茂下调20元/吨。

　　1.单边:目前国内食糖季节性供应压力正逐步体现,新增工业库存和第三方库存居高不下。消费方面,现货市场在经历一轮采购后再度趋缓,节前备货行情尚不显著,春节临近,旺季采购剩余时间有限,郑糖更多靠外部市场带动。不过考虑到近期原糖价格上行动力不足,叠加国内食糖基本面偏弱,预计短期内糖价震荡运行。

　　3.期权:继续持有SR303C6000卖权,或构建宽跨式卖出期权组合。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　昨天ICE美棉价格震荡小幅收低,主力合约跌0.31美分/磅(-0.37%)至84.4美分/磅。

　　1、11日国内棉花现货市场皮棉现货价持稳,基差持稳,部分新疆库31/41单28/单29对应CF301合约基差价在350-800元/吨;部分新疆棉内地库31/41双28/双29对应CF301合约含杂较低基差在1000-1500元/吨。当前多数纺织企业年前采购陆续进入尾声,棉花企业前段时间销售较好,近期随着春节临近,库存压力不大的企业销售陆续开启春运归途,皮棉销售报价仍坚挺。部分地区中小纺织企业批量挂单点价资源和少量就近采购一口价资源,年前备货的积极性逐渐降低。而部分大型纺织企业订单情况相对较好,个别排单持续到2月份,前期棉价较低的时候,大量补库,当前补库积极性也略有下降,主要采购一口价资源较多。目前现货市场成交主力仍以贸易商为主。据了解,目前新疆库41/31双28,含杂3.1%以内的提货价在14500-14800元/吨。部分内地库皮棉基差和一口价资源31双28或单28/29皮棉基差和一口价在15290-15750元/吨。

　　2、2022年春节放假时间较2021年更为集中,2022年纯棉纱纺企仅42%纺企放假时间在农历腊月26以后及不放假,而2023年在该时间段放假的纺企超过三分之二,达到67%。而对比早放假的数量,2022年春节在腊月20之前放假的纺企达到23%,2023年这一部分占比仅仅只有9%。对比来看,2023年春节放假时间较2022年是有明显延后的。从开工时间看,加上不放假的,有58%的纺企在初七之前开工,而2022年在初七及之前开工的纺企占比仅有35%,较去年减少2成多。延迟开工的情况在,2022年有16%的企业计划在初十之后开工,去年这一部分占比位22%。主要纺企开工时间在初六初七。

　　3、根据全国棉花交易市场数据,截至1月10日24时,2022年度棉花加工数据如下:新疆累计加工457.57万吨,同比减少8.7%,最近棉花的日加工量仍在4万吨以上。根据中纤局数据显示,截至1月10日,新疆棉累计检验量为368.2万吨,同比减少24%。

　　1、单边:从长期来看,新年度棉花植棉意向下降,而消费端疫情防控政策优化以及扩大内需的政策导向的带来的消费边际预期好转,大趋势上震荡偏强。棉花短期供应充足,纺企原料库存低,随着春节临近纺企补库逐渐进入尾声,棉花短期内震荡,走势跟随大宗商品整体氛围。

　　2、套利:内需尚可外需较差,可考虑多国内空国外。

　　3、期权:卖出看跌期权继续持有。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　花生

　　昨日国内花生市场平稳偏强运行,节日临近产区加工厂陆续歇业,整体交易表现清淡。部分河北、东北产区走货情况良好,走货多以库存货源为主,贸易商挺价意愿明显。目前东北白沙花生报价5.2-5.25元/斤,河南白沙通货报价5.30-5.45元/斤。油厂方面,油料到货零星,费县中粮少量到货。预计近期陆续停机。

　　花生油销售整体不及预期,油厂新签订单量有限,呈现旺季不旺的局面。目前国内压榨一级普通花生油主流报价在17000元/吨,实际成交可议价;小榨浓香型花生油市场报价不一,主流报价为19500元/吨,观望心理明显。花生粕方面,豆粕因供应宽松格局,叠加油厂保持高位开机水平,工厂累库加速,现货价格承压运行。花生粕价格偏弱调整,高价订单有限,报价4950-5000元/吨。

　　单边:昨日花生维持震荡偏强,后续预计维持震荡偏态势。临近过年,油厂开始逐步停收,未来走出疫情的影响,预计消费趋好,叠加今年减产较多,预计花生的价格将会走高,如果盘面回调,建议背靠9600-9700逢低做多。前期低点的多单继续持有。

　　期现策略:04合约基差在400左右,没有较好的期限利润,建议保持观望。

　　月差:当前04-10驱动不明显,建议保持观望,预计新年度花生将会产量恢复,暂看正套走势。

　　银河