中衍期货投资咨询部

　　作者：李琦 | 投资咨询证号：Z0017426

　　从供给端来看，本周澳洲发中国1807.9万吨，环比减少82.7万吨；巴西发中国459.5万吨，环比减少465.8万吨。发运总量整体下降，但处于正常水平。

　　需求端看，据mysteel数据，247家钢厂高炉产能利用率74.64%，环比下降0.57%；日均铁水产量220.72万吨，环比减少1.79万吨，与前值相比基本持平。

　　库存方面，进口铁矿港口库存为13130.54万吨，环比减少55.09万吨，港口库存小幅下降。45港口日均疏港量291.88万吨，环比下降12.49万吨。钢厂进口铁矿石库存总量为9148.13万吨，环比增加50.16万吨，整体来看，铁矿库存持平。

　　随着疫情封控的缓解，市场对国内后疫情时代宏观经济恢复乐观，叠加支持房地产等政策持续发布，铁矿石价格在去年最后两个月大幅走高。进入新年后，在高位窄幅震荡。

　　本轮铁矿的大幅上涨，内在逻辑是在于市场的预期。日前，中国人民银行党委书记、银保监会主席郭树清对房地产等热点问题再次做出回应，表示将努力促进房地产与金融正常循环。此次发言可以视为国家在释放更积极的信号，市场对于后市预计持续乐观。

　　上周五下午，国家发改委发布消息称，针对近期铁矿石价格过快上涨等情况，分析研判铁矿石市场和价格形势，听取业内专家和部分市场机构意见，研究加强铁矿石价格监管工作。夜盘开盘后，部分资金平仓避险，铁矿出现了快速小幅跳水，但截至目前基本已收复失地。因此后市的逻辑应还是跟随宏观层面的预期进行操作。盘面上，铁矿主力05稳定在825上方，后市短期注意前方865高点。如果能够突破上涨，下一目标或在900大关之上。当前市场的扰动因素多，变化速度也快，操作时尽量选择较好的入场点，同时控制头寸，把握交易节奏。

　　股市方面近期转入震荡，在3050-3200点区间震荡运行。此种情况下股市产生赚钱效应的概率较低。建议对钢铁板块继续保持观望。目前看后市大盘走势震荡偏弱概率偏大，以热点轮换为主，难有趋势性行情。建议观察为主，谨慎操作。