1月9日，今日共40股涨停，18股炸板，封板率为69%；众业达、通达动力3连板，茂华实业2连板。盘面上，收涨个股2895只，收跌个股1721只；有色金属、教育、养殖业、白酒等板块涨幅居前，房地产、军工、电力等板块跌幅居前。

元旦后刺激政策频出，推动经济加速修复。展望后市，全年关键做多窗口已经开启。增量资金“抢跑”入场，市场流动性快速改善，风险偏好逐步回暖，资金不断积极寻找“洼地”推动行情轮动扩散。

首先，从经济基本盘来看，各类稳增长政策持续加码，经济加速修复的趋势更加明确。其次，从市场流动性环境来看，外资回流中国资产速度加快，活跃资金仓位迅速抬升，此前被主题交易虹吸的资金快速释放，成长股流动性环境明显好转。

再次，从行情特征来看，美国加息预期度过顶点，一季度全球风险偏好同步上升，行情轮动的接力效应明显强于替代效应，预计三类“洼地”板块将受益于市场流动性持续好转和扩散的过程。

配置方面，在市场行情从政策博弈驱动的第一阶段转向业绩驱动的第二阶段，配置上投资者可逐步由均衡转向业绩弹性。

市场概述

指标显示，市场短线情绪竞价回升到低迷区上方，盘中基本在0轴下方震荡，全天波动不大。

个股方面，众业达、通达动力3连板，茂华实业2连板。市场连板高度维持的低位，英飞拓尾盘封板，算是今天为数不多的亮点。

指数方面，集体经济集体高开，早盘小幅冲高后震荡回落，沪指收涨0.58%，创业板指收涨0.75%，指数全天波动均不大。两市成交额合计8072亿，较上个交易日降低308亿

北向资金，今日合计净买入77亿元。其中，沪市净买入47.23亿元，深市净买入29.77亿元。

焦点板块及个股

光伏板块继续活跃，茂华实业2连板，南网能源、川润股份、博威合金、罗普斯金、铭普光磁涨停。近期涨幅较大的能辉科技、东方日升、芯能科技等处于高位调整状态，后续几个交易日可以留意前排个股的承接力度，该类核心标的的表现能够在较好程度上反应资金对题材持续性的态度，以机构为主导的趋势性行情大多是进二退一的走势。

周末光伏被热议，讨论最多的是这轮行情的持续性，我们认为核心因子仍然在于需求，当前时点产业已经开始抄底，需求一触即发，行情也才刚刚开始。1）当前主流组件成本在1.3元 （含税），对应利润超2毛。2）本轮光伏增加了碳中和加码、电价上涨、国企比例增加等因素，终端对组件价格的容忍度提升。3）1.6-1.7元/W的组件价格对应IRR近7%，经济性价比高企，结合全球超500GW项目储备，需求爆发确定，低成本高需求弹性也就促成了组件排产积极性提升。4）硅片作为本轮跌价的主动方，据SMM数据1月初库存水平环比下降约50%，库存压力减弱稼动率见底，也能佐证产业链价格逐步见底。下游观望情绪进一步打消，需求拐点提前。

担忧因子预期充分，而需求、盈利、新技术以及贸易政策等都有可能成为行情催化。因此，看好本轮的行情的持续性。顺序上继续推荐量利改善的一体化组件，量增确定且盈利富有弹性的胶膜、玻璃、支架等辅材，环比趋势良好且估值低位的逆变器等。

有色金属方向开盘大幅走高，金一文化、北方铜业、精艺股份、华宏科技、株冶集团涨停。人民币持续升值是今日有色板块异动最直接的驱动，美联储加息拐点预期与金价底部反转预期一脉相承。

金价开启底部反转行情，未来美联储政策边际放松预期对金价形成利好。市场预计今年加息两次，幅度各为25个基点，本轮加息周期终点预计出现在今年3月，达到5.0%，且大概率今年Q4开启降息，金价中枢中长期预将持续上行。

全球央行持续买入黄金。中国央行去年12月黄金储备增加97万至6464万盎司，为连续第二个月增加。2022年1-10月，全球央行净买入704吨，其中Q3买入399吨，创2000年以来单季最高记录。由于金价上涨预期带来的资产配置价值，俄罗斯外汇储备遭西方国家制裁冻结，黄金作为超主权性质资产可以规避制裁风险，受到各国央行青睐。

综合来看，市场处于分化状态，指数连阳短线题材情绪低迷。今日市场连板个股3只，其中茂华实业、通达动力均是一字板，仅众业达一个换手连板股。短线上，留意近期持续走高的金融继续加强或者题材重返赛场，以及新能源赛道是否能走出持续性。