供给：本周螺纹小样本产量271.63万吨（-5.31），热卷本周产量309.03万吨（+8.12），247钢厂高炉铁水日均222.51万吨（+0.56），富宝49家独立电弧炉钢厂产能利用率34%（-10.2）。长流程现货端，华北螺纹长流程现金含税利润在-243元/吨，华北长流程螺纹现金含税成本在4155元/吨。电炉端，华东平电电炉成本在4195元左右，电炉平电利润-215元/吨左右，谷电成本4117元左右，华东三线螺纹谷电利润-97元/吨左右。 　　需求：mysteel统计上周小样本螺纹表需246.68万吨（同比-7.9%），环比减少19.53万吨；热卷小样本表需304.25万吨（同比-0.47%），环比增加6.47万吨。混凝土发运量水泥出库环比继续下行。 　　库存：螺纹库存方面厂内库存增加1.89万吨，社会库存增加23.06万吨，总体库增加24.95万吨；热卷厂库减少1.7万吨，社库增加6.48万吨，总体库存增加4.78万吨。 　　总结：上周宏观上财政工作视频会议再提及财政政策要加力提效，更直接更有效发挥作用，黑色系强预期尚未打破。利润上高炉利润亏损，钢厂生产受疫情放开冲击逐渐恢复；电炉端受疫情放开影响以及春节影响产量下降。库存端螺纹热卷均累库。需求端受疫情冲击，成交回落，热卷表需回暖。水泥出货以及混凝土直发量继续回落。明年需求好转淡季无法证伪逻辑延续，仍建议操作上等待回调做多。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。